业绩与估值双升可期,大资金配置需求上升!

业绩与估值双升可期,大资金配置需求上升!

原标题:业绩与估值双升可期,大资金配置需求上升!

国家统计局公布的前三季度国民经济运行数据显示,三季度中国GDP环比增速明显好转,四季度经济复苏苗头显现。多家券商在年度策略报告中提到,顺周期行业配置逻辑顺畅,有望接棒上半年表现亮眼的科技、消费两大领涨板块,为本年度最后一个季度带来一波行情,并成为稳定2021年A股市场的重要力量。

11月份以来,一轮快速拉涨的顺周期行情,令投资者眼前一亮。以钢铁为首的“爆款”重返聚光灯下,带动顺周期概念股轮番表现,远远跑赢医药、科技、消费等前期热门板块。

其实,顺周期概念股“蹿红”并非偶然,更像是“金九银十”行情的延迟兑现。种种迹象表明,市场对全球经济重启抱有较强的乐观预期,也强化了顺周期概念的上行逻辑。此外,多数顺周期概念股不仅股价处于绝对低位,同时还具备相对较低的估值优势,即使在卖方机构的投资报告中,也频频出现“看好顺周期”的观点。

可以预见,随着经济复苏进程的展开,今年四季度到明年年初,补库存周期将来临,顺周期行业有望迎来盈利和估值的双重修复,加上低风险偏好特征,有望成为稳定A股市场的重要力量。

“进入11月份,钢材去库存速度远超市场预期。整个市场需求情况非常好,我们按照市场情况进行了价格调整,预计这样的行情或将持续到今年年底。”有钢企人士作出如此表述。

环保限产频发叠加终端工程进入赶工期,钢铁现货市场整体呈现阶段性“供弱需强”局面,钢材现货市场价格涨势明显,型钢、热轧卷板、窄带钢、冷轧卷板等钢材品种价格均有不同程度上涨。

由于短期基本面好于市场预期,同时近期资金面偏紧,市场风格出现切换迹象。钢铁股近期有一定相对收益,主要是因为,龙头钢企受益于下游汽车、家电行业的旺盛需求,业绩同比增速出现向上拐点,加上估值偏低,大资金的配置需求上升。

未来钢铁行业大概率能够延续回暖态势,不排除走出独立上涨行情的可能。其核心驱动力来自六个方面:

一是钢铁板块(尤其是特钢板块)受周期波动困扰较少。

二是国家大力倡导的“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局,会加速制造业触底反弹。

三是受政策影响,国内五大钢材库存迅速下降;同时,随着全面新基建的启动,对钢材的需求量明显回升。

四是在刺激消费的前提下,下游的汽车、机械、家电等行业出口和内需旺盛,增加了对特种钢材的需求量。

五是行业盈利继续反弹,尤其是各大钢企的毛利率呈现大幅反弹迹象。六是钢铁板块市净率偏低。

中国钢铁工业协会日前召开的三季度信息发布会披露的信息显示,面对疫情的冲击和复杂严峻的国内外经济环境,中国钢铁行业保持了生产平稳增长、价格小幅回升、效益逐步好转的运行态势,实现了健康稳定的发展,不仅有力支撑了中国经济的快速复苏,还与世界分享了中国钢铁市场的繁荣。

从上市公司盈利情况来看,钢铁行业第三季度净利润和营业收入实现环比双增长,增幅分别为14.86%和7.16%。

国泰君安证券认为,钢铁板块在第四季度迎来业绩与估值的双升,主要得益于两方面因素。一方面,钢材下游市场的季节性需求虽然推迟,但并未消失;市场供给上升空间有限,整体弹性远小于需求,钢价有望在四季度走强。另一方面,海外四大矿山供给量在四季度逐渐回升,高位矿价将逐步走弱,吨钢毛利会出现扩张。预计全球经济或在2021年迎来复苏,钢材需求向好的趋势不会改变,因此继续看好该板块的四季度行情。

我们结合基本面和技术面综合分析,精选出了出一份《钢铁板块潜力股名单》。

业绩与估值双升可期,大资金配置需求上升!

原创文章,作者:锤子财富,如若转载,请注明出处:https://www.czcf.com/wealth/2955.html

(0)
上一篇 2020-12-11 20:32
下一篇 2020-12-14 16:42

相关推荐

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。