半导体回归!周期拐点已至?基金回本有希望了?(附基)
4月14日,半导体板块调整两天后再度走高,半导体指数盘中涨超4%,龙头股北方华创涨停。
消息面上,昨天晚间,北方华创公告,公司预计一季度归母净利润为5.6亿元–6.2亿元,同比增长171.24%-200.30%。同时有记者以投资者身份致电北方华创了解到,今年一季度国产半导体设备订单饱满,但能否持续,仍存不确定性。
半导体周期拐点将至?
通过复盘历史数据可以发现,半导体行业具有非常明显的周期性特征,每轮半导体周期持续大约3年左右。从 1978 年开始,全球半导体产业历经11 轮周期,从 2019 年开始处于第 12 轮周期,目前处于景气下行阶段。
全球半导体市场规模变化
过去2年疫情带来的短期需求及新能源车的高速发展,导致下游厂商备货量不断增加,库存指数持续高增。随着消费电子等传统场景需求不断疲软,2022年下半年以来全球半导体销售增速逐步放缓转入负增长。
根据美国半导体行业协会(SIA)的数据,2023年1月全球半导体销售额环比下降5.2%、同比下降18.5%,创去年下半年以来的最大降幅。2023年1月中国半导体行业销售额为116亿美元,环比下降7.7%,同比下降31.60%。
随着我国经济复苏带动消费电子下游需求逐步复苏,综合现实的半导体库存回落的数据,研究机构普遍倾向认为本轮半导体周期的拐点或许就在下半年。考虑到股价往往领先于景气周期,部分基本面优质的公司配置机遇或已经来临。
另外,智能汽车 AI运算或成为未来半导体增长主要驱动。
新能源汽车有望成为半导体下一增长级。相比传统燃油车,电动车具有明显的电气化和智能化特征,伴随着各项电动化及自动驾驶技术不断演进,每台新能源车的半导体价值将逐步提升。每车半导体价值从当前油车的300美元,暴增10余倍到L5自动驾驶汽车的4000-5000美元,汽车半导体在全球半导体市场份额在2035年有望达到30%。
2023年1月由美国OpenAI公司研发的聊天机器人程序--ChatGPT月活用户突破1亿,成为史上增长最快的消费者应用。国内国外大厂也在迅速筹备推出同类AI大模型,而高度人工智能应用往往需要极高的算力来支持训练过程和推演。随着全球各家厂商的跟进,未来市场上有望出现多个大语言模型,驱动全球和中国AI芯片和AI服务器市场的进入全面高速增长。
基金回本在即,要不要卖?
对于接下来短期行情,我们很难判断,只能从相对长期的角度去看。
估值方面,在经历了长时间的“挤泡沫”过程后,位置是比较低的。目前国证芯片指数的PE估值是50倍左右,处于近5年较低分位点。从指数点位来讲,也在相对低位。
如果拿得住,现在位置不高,可以继续持有;如果偏保守,不想承受回调风险,或者仓位比较重,那可以趁着最近涨得多,落袋为安一部分仓位,或者等回调了再进。
而前期在高位入场还没有回本的投资者也无需过于担心,这一波反弹应该已经回了点血,可以继续分批买入、摊薄成本,如果子弹不足就继续卧倒不动,后面大概率不会比之前更难受了。
(文章整合自恒越基金、财联社)
博时基金蔡滨:为投资者的信任坚守
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今年以来,北京各区针对有关P2P整治的工作进展均有披露。其中,2019年,海淀区13家网贷机构完成退出,全年对12家出险网贷机构予以立案打击,累计达26家。平谷区4家逾期P2P网贷平台全部立案处置。门头沟区的龙贷在线已经于2月底完成业务清退并公告退出,中兴财富通平台则因未能顺利清退其高管被申请采取边控措施。锤子财富2020-08-04 13:36:320000没想到!持有贵州茅台最多的基金竟来自外资
原标题:没想到!持有贵州茅台最多的基金竟来自外资你知道持有贵州茅台最多的基金是哪只吗?易方达消费行业基金?华夏上证50ETF?鹏华中证酒ETF?NO!NO!NO!其实,持有贵州茅台最多的基金来自一家外资机构。这家机构,最近又加仓了这一板块的中国公司。全球持有贵州茅台市值最多的基金来自晨星的数据显示,持有贵州茅台最多的基金,来自一家外资机构。锤子财富2020-12-30 14:08:150000