教你看懂利润表

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教你看懂利润表.m4a13:28

来自木子读吧

昨天的文章，木子用简单易懂的方法介绍了三张财务报表，初步有了一个分析框架。今天我们就从利润表开始，分别深入详细地来聊聊。

投资就是投公司，看公司利润的可持续性，这背后就要了解公司的经营水平，那该如何判断公司的经营水平呢？

一般来说，一家公司产生利润的过程大致是这样的：公司通过卖产品有了营业收入，但产品并不是免费获得的，需要向上游支付原材料成本。为了卖掉产品，公司需要承担员工工资、水电费、广告费等期间费用，扣除这些费用后，公司还需要向政府交税，最后剩下的钱才是公司的净利润。

以上只是一个比较简单的利润产生过程，在现实生活中，一家公司的业务往往没那么简单。公司可能还会投资买一些股票，股票的公允价值变动会影响净利润；公司还可能因为对收购的公司做出错误的判断导致商誉减值；固定资产也可能因为技术落后产生资产减值损失。这些减值损失都要从利润表中扣除掉。

除此之外，公司的下游客户还可能还不起钱，形成坏账，造成信用减值损失等等，这些收益和损失都要被考虑进利润表中。除了与营业相关的收支，一家公司还有可能出现与经营无关的收益和损失。

公司有可能得到政府补贴，也有可能因为某些事情被罚款，需要把这些可能事项都考虑进来。木子把利润表中重要的项目分别来说说：

营业总收入是梦想的起点，公司的房产、汽车等固定资产，都是从有了营业收入后被实现的。

营业收入是通过主营业务赚到的那部分营业额。平时所说的营业额、销售额等，指的就是营业收入。营业总收入分为营业收入和其他业务收入，而其他业务收入是由利息收入、手续费、佣金收入等与主营业务无关的收入组成。

营业总成本是经营一家公司需要承担各项支出，这些与生意有关的支出就叫营业总成本，它主要包括营业成本、税金及附加、期间费用、资产减值损失等。

营业成本和毛利 营业成本是与营业收入直接相关的费用，比如产品的原材料，也包括为了获得产品而耗费的其他直接费用，比如运输费、机器损耗费用、生产人员工资等。

毛利也叫毛利润，等于不含税售价减去不含税进价。利润上面有“毛”说明其非是最后的利润，还有许多其他费用需要被扣除。毛利并没有被列在利润表中，需要自己计算，但它非常重要。毛利率等于毛利除以营业收入，是产品的溢价率，它代表了产品的竞争力，高毛利率的产品通常具有一定的竞争优势。

税金及附加包括消费税、城市维护建设税、土地使用税、车船税、资源税和教育费附加等等。你不必记住具体税费名称，只须知道任何公司都要先抽走这一笔钱即可，它通常和营业收入保持着一个相对固定的比例。

税金及附加是以营业收入为基数进行扣除的，无论企业最后的净利润是否为正数，它都要交这笔钱。

期间费用是公司用于维持日常经营的间接开支，期间费用一共包括四大类：销售费用、管理费用、财务费用、研发费用。

销售费用是因销售行为而产生的费用。管理费用：销售费用说的是对外宣传产生的支出，对内管理产生的支出就被称为管理费用，比如公司内勤人员的工资，以及房租、水电费等。财务费用更好理解，比如你创业之初向银行借了一笔钱，用时承担支付利息的义务，利息就属于财务费用；还有一种情况是，在银行里的存款，银行要向你支付利息，但此时的财务费用在利润表中被记录为负数，负的费用意思就是赚到的钱。研发费用是企业为了研究和开发新技术花掉的钱。

这里简单跟大家介绍下研发费用的资本化和费用化问题。一笔钱到底是该资本化还是费用化，带有一定的主观性，一些盈利能力比较强的公司倾向于将其费用化，虽然公司当年的净利润会大幅下降，一次性减除，但后面几年的净利润不会被摊薄；盈利能力较差的公司则倾向于将其资本化，以便平滑净利润的大幅波动，平摊到每一年中。

投资收益和公允价值变动收益可以这样区分：股利、红利、卖掉资产后取得的收益等，确定会实现的收益属于投资收益；仅有浮盈、浮亏，收益或亏损并未被实际兑现的，就属于公允价值变动收益。

与经营活动有关的非经常性支出主要指两类减值损失：信用减值损失和资产减值损失。信用减值损失是指对方公司向我公司借款，后因不打算还或无力偿还而产生的坏账，应收款项面临回收的风险。

信用类资产比如其他应收款、债权投资、长期应收款、合同资产等产生的减值都属于信用减值损失。

资产减值损失是其他资产的减值造成的经济损失。很多资产都是会“缩水”的，比如存货、商誉、固定资产等，发生减值的部分要在利润表中以资产减值损失的形式被扣掉，这样股东最终赚到的净利润就变少了。

四种利润：营业利润、利润总额、净利润和归属于母公司股东的净利润。

营业利润就是公司通过营业赚到的钱。另外，投资收益、公允价值变动收益也都归入营业利润。

利润总额是营业利润加减与营业无关的各类收支后剩下的钱。当我们讲到营业利润时，就意味着公司在营业过程中产生的各类收支都已经被考虑进去了。但公司总会遇到与营业无关的事项，比如政府补贴、捐赠收入等，营业外支出多为罚款之类。

所以，营业利润加上营业外收入，再减去营业外支出，就得到利润总额。

净利润就是企业的税后利润。无论是营业所得还是中彩票赚来的钱，都属于被国家认可的合法收入，都得交税。税务局会在利润总额的基础上扣掉一笔企业所得税，剩下的就是净利润。

到了这一步，毛利润中的“毛”就都被剃干净了。净利润虽说是属于股东的最终权益，但是由于存在两类股东，它还要被继续拆分。

归属于母公司股东的净利润是真正属于上市公司股东的那部分净利润。股东分为两类：母公司股东和少数股东，我们要关注的是归属于母公司股东的那部分净利润。

我们来举个例子，假如你的公司上市了，后来又并购了一家公司，但是并未100%占股，而是占股60%。你虽然并未完全占股，但是已经实现控股，那母公司和被收购的公司都是你集团不可分割的一部分。根据会计准则，公司被收购公司的财务报表要被合并到你公司的报表中，这便是并表。

假如今年，被收购公司的净利润是500万元，而你的母公司净利润是1000万元，根据并表规则，在利润表上记录的净利润就为1500万元。但实际上，母公司只占有被收购公司60%的股份，也就是说，被收购公司的500万元净利润中，只有其中的300万元为母公司所有，另外的200万元净利润属于被收购公司少数股东所有。

所以，母公司股东真正拥有1300万元净利润，这1300万元才是“归属于母公司股东的净利润”，简称“归母净利润”。

利润表上一种利润并未体现，但它也特别重要，那就是扣非净利润。在判断盈利质量时可以发挥巨大作用。

扣非净利润就是“扣除非经常性损益”的缩写。上市公司有很多不经常发生的损益，它们大多数不可持续，也和日常经营无关。上市公司会在年报的补充资料中披露一张非经常性损益表，表中列示了所有不可持续的、和主营业务无关的损益，这些非经常性损益被扣除后的净利润就被称为扣非净利润。

扣非净利润可以真实反映一家公司的盈利状况，在进行财务数据分析时，“李财之道”利用的净利润数据都是扣非净利润。

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