同路人丨20年真金白银积攒下来的经验

且慢同路人

欢迎（且慢杯 且慢T恤在等你）第2期文章来自一位有着二十年投资经验的“老司机”，投过牛基、投过房产、投过商铺，后来从定投转向资产配置，他的投资故事非常精彩，一起来看吧~昵称：爱理财的赵工所在地：广州加入且慢：2年我是一个工薪阶层的中年油腻男，在建筑设计院工作的机电工程师。我喜欢理财，喜欢唠叨投资话题。

且慢开了专栏，我将这些年的经历，与大伙分享一下。我是广州人，03年大学毕业，找了一份专业对口的工作。当时是非典时期，当时戴口罩的不多。

我记得去建筑工地，在门卫室，我们用水银玻璃体温计，夹在腋下，等10分钟测体温，才能让我进入。

刚工作买牛基

04年，用省下来的5千元工资，跑去银行柜台买了第一支基金华夏大盘。当时买基金还是要到银行排队买，还要填单，没有一小时搞不定，而且申购费不打折。对的！你没看错！就是公募一哥王亚伟的著名牛基！我是从04年基金首发一直持有到2013年，账户从5千元一直增值到9万。07牛市，我没有赎回，08年股灾，我也没有加仓。因为基金业绩太好了，基金公司限购了。那我就更不舍得卖了，一直放着。严格说，我根本没有把这个牛基放在心上。因为刚步入职场，主要精力都放在工作上。况且，5千的本金，也不是什么大数目，净值也懒得看，账户一年也没有打开过一次。一直持有到2013年，当时需要用钱，而且王亚伟也不再管理这个基金，我将它赎回。这次成功，我的经验是：优秀的主动基金，是可以跨越牛熊的，你完全可以放心的持有。其实十年十倍的优秀基金也不难发现，关键是你是否能够拿得住。短时间跑输大市，你是否已经开始怀疑这个基金经理；熊市大跌的时候，你是否先走为敬；大涨的时候，你是否想再买多点，5千不够，追加买它5万。贪婪与恐惧是人性的弱点，是投资的大忌。我的看法是：对于这种优秀主动基金，就当做一个年化15%的理财产品来持有。优秀的基金经理有穿越牛熊的能力。市场低估的时候，慢慢定投；市场不是特别高估的情况下，永远留在市场，不赎回。有人会质疑，你是不是脑子有问题，一个主动型的混合基金，怎能当一个理财产品来买呢？它会随着股市下跌而下跌的。当然，这个是事实。基金短期是波动的。但从长期看（5年以上），优秀的主动基金是以30度角的斜率，右上角匀速增长的。即使上证指数十年不涨，十年前是3000点，现在是3000点。但优秀的长跑冠军，已经创造出十年十倍的业绩。华尔街经典《股市长线法宝》，西格尔教授就有明确观点，长期看（以10年为一个周期），股市的平均回报为9%~10%。再配以基金经理的超额收益，可以有年化12%~15%的回报。注意，这个是以10年为一个结算周期。基本上很少人能够持有这么长的时间，我的华夏大盘就在我“忽视”的情况下取得十年十几倍的收益。只要拿得住，是可以实现的。问题是，你是否拿着住。如果我天天盯着基金涨跌，或者不是投5千，而是投5万。我相信我也不会持有得这么久，自然也吃不到这个收益。

投资老破小房子，赚八倍

06年，广州中心市区的房价已从5千升到6千，我向父母借了钱，买了一个40平方的老房子投资，当时总价为17w，租金每月是900元，第一年租金投资回报率有8%。每年随着通货膨胀，加100元的租金。到17年我卖出这个房子的时候，获得了7倍的增值，17年的租金是每月2200元。十年收的房租，已经收回当初的购房成本了。

现在看来真是梦幻般的投资，我可以说当时在广州，满街都是这种机会，而且这种机会在往后几年，都依然存在。可惜当时受财商和格局所限，没有深入去学习和研究，只买了一套。如果使用杠杆，多买几套的话，现在早已经实现财务自由，成为高净值人群。由此可见，一个人的知识和思维方式是多么重要，投资机会总不缺。问题是，机会来的时候，你是否有足够的知识储备和经验去驾驭它。最简单的，如果你是4千买了房子，过一年发现市场涨到5千，你匆匆就把他卖掉，那就再买不回来啦。一只下金蛋的鹅，给你吃掉了。所以，买了好资产，你要有驾驭它的能力，知道什么时候要坚定持有，什么时候要卖出。我觉得起码要经历过一轮牛熊，才能掌握这个经验。

有刚毕业的问，有什么办法可以快速掌握这个技能，我想是有办法的，就是多读书。丰富自己的理财知识，树立正确的理财观。看看别人的教训，自己少走弯路。

入坑服装生意

接下来的人生就是满是入坑经历了。

07年，股市开始上涨，我赎回了之前投资的一部分基金（04年低位买的基金，盈利了50%）。几个同事合伙在商场开个服装小铺。结果如你所料，维持了一年，几万的投资打水漂。几个门外汉做自己不熟悉的服装生意，铁定失败。我犯了投资戒律，不熟不做。当年流行着阿娇的一句话，“很傻很天真”，倒是形容我，比较贴切。09年，股市从6千点跌到2千点，我目睹了全民炒股的疯狂，狂欢后一片狼藉。在牛市前半段，我将大部分的基金都清仓了，投入到服装生意中。虽然躲过了暴跌，但服装生意失败，也就造成资金永久性的损失。如果当时不投服装生意，留在股市里，熊市挺过去，现在可能是另一番景象。

入坑格子铺

10年到14年，我的注意力放在注册考试上面。股市沉闷，当时我很少关注股市。当时的热门基金，华商盛世，曾是年度冠军。我老婆看见这个冠军基金业绩这么好，就开始定投它。结果，大热必死。某年的冠军，后面通常表现不好。我们应该找多年都排在前1/3的基金，尽量不要买冠军。之所以是年度冠军，是因为这基金的风格赶上了当时的市场偏好，下一年风格一过，一地鸡毛。买大热的基金，投资大忌。13年，我入第二个坑：格子铺。当时广州流行格子铺（面积很少的商铺），一铺养三代。我缺乏深入了解市场，没有注意到里面的猫腻。一时头脑发热，用几年的积蓄，买了个格子铺。其实当时稍微留意一下财经就知道，电商已开始威胁实体商铺。一些先知先觉的人，已经开始卖出实体商铺，我这些傻白甜就跑去接盘，还一心想着做收租婆的黄粱美梦。现在这个格子铺，依然摊死在那里，没有半分租金收入。虽然有房产证，但我定义为永久性的本金损失。这个损失比之前投资服装亏更多。彼得林奇说过，有人做旅游攻略花上一个月的时间，比较一个几千元的电器用几天时间，但买几十万买不熟悉的股票只用几分钟思考，我就是典型这种情况。大额投资，未做深思熟虑的研究，草草做了决定，对自己极度不负责任。14年，入第三次坑。我还没有察觉实体商铺的问题，同时又追加买了另外一个商铺。15年的时候，当时我就感觉到商铺受电商冲击很大，马上同开发商协商，商铺换了公寓，当时商铺还没有网签，结果就换了小公寓。当时还纠结是要有窗户还是没有窗户的公寓，有窗户要贵10万，幸好选了没有窗户，便宜一点。结果没有想到的是，开发商资金断裂，现在开发商半死不活，我们小业主都没有办法，只能等。这次又要计提损失。这次算是一次倒霉的投资，教训是买房地产一定要选择实力的地产商，小房产商不靠谱。

看书学习坚定信心

在人生的中年阶段，接连承受二次巨大的投资失败。我痛定思痛，总结经验，认真学习理财知识。中年人，到了伤不起的年纪，不能再承受毁灭性的亏损了。17年换了空闲的工作，有时间反思总结。人生三大坑，都是错在一时冲动，没有深入的学习调查研究，全凭系统1去思考，没有经过系统2的深思熟虑。这可能与我一次买老房子的成功有关，当时我的决定也是很草率，但乘着中国房价的飙升，鸡犬升天。说来也话巧，我在老房子赚的钱，刚刚就是我两个铺亏的钱。你说，是不是很讽刺。17年后，我开始认真学习理财知识。一开始是看网上文章，后来并不满足，主动找投资类的书看，每天坚持1~2小时，每个星期一本，每年就50本。一开始，我以为自己不能坚持的，但不知不觉养成了看书的习惯。到今天，我已经看了超过100本投资类的书籍。我之所以可以挺过18年的熊市，跟我看书有很直接的关系。有关读书的感想，以后有机会再分享。

卖房定投指数

17年底，我趁房市高位，卖掉老破小房子。从06年到17年，十年7倍。卖掉房子的钱，还掉一些债务，剩下的都计划分批投入到金融市场上。

17年，资本市场刚刚从熔断中恢复过来，去杠杆去产能，股市在3300点徘徊，我开始了指数定投，主要定投是表现更差的创业板和中证500。18年全年，都在下跌，我就开启买买买模式，只买不卖。19年春节前，天气很冷，到了股市的最暗时刻，当接近底部的2440，我每天都看且慢的估值表。当时中证500的估值分位点，跌到0%。也就是说这个时间就是中证500估值历史最低。E大也经常在这段时间发车抄底，我就更坚定信心。低位定投这个投资策略，我是深信不疑的，是经过多年学习总结出来的。只要你在寒冬挺住，耐心持有，日后必定会赚钱的。但是，每次暴跌后加仓，我的手是不停的在发抖的。

定投指数转配置

就这样，经过了李大霄的婴儿底，少年底，我不停的买买买。挺过了2440最暗时刻，迎来了19年春天的上涨，上证上涨到3000点上方。当时我的股票仓位50~60%。我由定投转到资产配置。股票指数占比60%，债券占比30%，商品占比10%。限于篇幅所限，19年后的事情，有机会再写文章慢慢聊。愿我在投资的路上，一路陪伴着你。