用益-银信理财产品周评：发行规模稳步增长 产品期限延长

原标题：用益-银信理财产品周评：发行规模稳步增长 产品期限延长

　一周综述：

1、本周银信产品发行数量和发行规模齐上升。据不完全统计，本周53家银行共发行银信理财产品415款，环比增加1款；银信产品发行规模为3250.07亿元，环比增加385.2亿元。

2、本周银信产品收益率小幅上升 产品期限延长。据不完全统计，本周银信理财产品的平均预期收益率为3.907%，较上周3.90%略有上升；本周平均产品期限153天，环比延长11天。

3、本周发行产品销售手续费率下降，资金托管费率上升。据不完全统计，本周发行产品手续费率为0.2076%，环比下降明显；产品销售托管费率为0.0254%，较上周略有增长。

　一、市场与监管动态

1、密集调研上市公司 理财子公司加码权益配置。自2019年6月首家银行理财子公司――建信理财开业以来，十余家银行理财子公司相继投入运营。它们逐步增加权益资产配置，不仅借道FOF间接投资股市，还积极实地调研上市公司。数据显示，截至7月29日，今年以来，10余家银行理财子公司累计调研上市公司达118家次，消费、科技和医药板块成为这些资管生力军的“心头好”。

2、银行大额存单供不应求 有产品2分钟售罄。大额存单作为银行的一项安全稳定、收益较高的存款类产品，一直备受客户青睐，今年以来更是供不应求，部分产品靠抢才能买到。有记者在走访多家银行网点后发现，大额存单受投资者追捧的热度不断升温，购买大额存单均需提前排队预约，甚至出现“提前预约也不一定能买到”“发行2分钟内即告售罄”的现象。

3、央行调查各银行联合消费贷款 与花呗借呗合作要重点上报。人民银行近期下发紧急通知，向各银行统计消费类联合贷款业务的相关信息，包括贷款余额、不良率等。与第三方机构合作的联合消费贷款，是市场上互联网贷款的主流形式，但多年来存在资金流向违规、核心风控外包等问题，这也是银行频吃罚单的主要原因之一。前不久，银保监会发布了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，虽就联合放贷的要求有所放松，但对合作机构从准入到退出都有明确界定，要求银行避免成为单纯的资金提供方。

4、银行系金融科技子公司增至11家。银行系金融科技子公司的队伍不断壮大。近日，农业银行发起成立金融科技子公司，这也是第11家银行系金融科技公司。至此，五大国有行均有了自己的科技子公司。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受记者采访时表示，设立金融科技子公司，意味着国有大型商业银行对金融科技转型的认知程度已经得到显著加强，有助于国有商业银行在科技赋能下，为企业提供更丰富的金融业务服务，进一步满足差异化的融资需求。

二、发行情况

（一）本周银信产品发行数量和发行规模齐上升

据不完全统计，本周53家银行共发行银信理财产品415款，环比增加1款；银信产品发行规模为3250.07亿元，环比增加385.2亿元。本周央行宣布将资管新规过渡期延长至2021年底，资管新规过渡期延长有助于缓解银行资本压力和企业还款压力，达到实体与银行双赢效果。毕竟压降非标资产规模的节奏放缓后，银行不用急于在短期内快速调整产品结构，更好的避免市场出现大幅波动情况，对理财规模的稳定增长起到良好作用。

（二）发行量光大银行第一 南京、青岛银行（002948）收益率高

据不完全统计，本周银信产品光大银行以37款的发行数量位居第一，南京银行、浙商银行（601916）、交通银行、青岛银行等位居其后。本周发行排名前五家银行中，两家城商行南京银行和青岛银行收益率较高，皆达4%以上。

据不完全统计，本周银信产品1万销售起点数量为185款；5万销售起点产品数量为113款，两者数量之比（下沉比例）1.637:1,上周比例为1.716，比例小幅下降。

据不完全统计，本周银信产品下沉比例为1.637，环比小幅下降。随着居民投资理财意识的增加，低门槛的银行理财产品更易受到追捧，这也是下沉比例能持续升高的重要原因。

　（三）长期限产品数量增幅较大

据不完全统计，本周3至6个月期限银信产品数量下降幅度较大，环比下降2.19%；12个月以上期限产品数量增长幅度较大，环比增长1.95%；风险等级方面，本周3款R4级别风险银信产品依旧来自广东华兴银行，收益率皆达4.3%以上。

三、收益率与期限情况

（一）本周银信产品收益率小幅上升 产品期限延长

据不完全统计，本周银信理财产品的平均预期收益率为3.907%，较上周3.90%略有上升；本周平均产品期限153天，环比延长11天。在金融机构做让利，结构性存款规模压降等一系列举措下，理财产品收益率下行已成为市场共识，这也极大的打击了部分企业资金空转套利心理。但在结构性存款发行规模不断降低、预期收益率不再吸引人的情况下，大额存单又受到市场追捧，也推动了产品期限的走高。

　（二）长期限产品收益率大涨 国有行收益率上升

从产品期限方面来看，据不完全统计，本周12个月以上期限产品收益率波动较大，环比增长13BP；其余期限产品收益率无明显大波动。在资管新规过渡期延长一年的情况下，市场上银行大额存单开始供不应求，大额存单供应压力也对长期限理财产品收益率增长起到一定影响。

从各类型银行发行产品预期收益率情况来看，据不完全统计，本周国有行和股份行收益率上升，国有行收益率环比上升3BP；城农商行收益率环比下降3BP。从人民银行披露的信贷收支数据来看，6月末结构性存款规模较5月末大幅减少约1万亿元，利差空间也明显压缩。但是按照监管要求，年内结构性存款或面临较大的压降压力，各类型银行收益率仍有下行空间。

据不完全统计，本周银信产品平均预期收益率为3.907%，较上周3.900%小幅增长；本周国有行收益率为3.55%，较上周3.52%略有增长。

　（三）收益率排名贵州银行榜首 工银理财上榜

据不完全统计，从各银行银信理财产品收益率排名来看，本周贵州银行以4.710%收益率夺得收益率排行榜首，招商银行、锦州银行等排名其后。理财子公司工银理财继续上榜名列第五，值得一提的是，本周工银理财发行的7款银信产品收益率全部高达4.5%以上，大幅跑赢市场。

四、费用情况

本周发行产品销售手续费率下降，资金托管费率上升。据不完全统计，本周发行产品手续费率为0.2076%，环比下降明显；产品销售托管费率为0.0254%，较上周略有增长。

　五、未来市场展望

　

资管新规过渡期延长 银行存量资产处置迎挑战

资管新规过渡期延长至2021年底一事终于尘埃落定，在新规压力下，大部分银行都面临着过渡期如何处置原有存量资产的问题，资管新规延期实施虽然为银行留取了一定的“喘息”空间，但未完成的“作业”让银行仍面临不小压力，尤其是部分理财产品资产端期限长达2年。在分析人士看来，对于银行来讲，由于投研能力、投资者教育、系统建设等因素阻碍，部分中小银行资管业务转型仍存挑战。

银行系金融科技子公司队伍不断壮大。

近年来,银行在金融科技领域的布局不断加码，金融科技子公司几乎成为大中型银行的标配。截至目前，在国有大行中，已有5家金融科技子公司开业。其中，建行的建信金科成为首家由国有大行成立的金融科技子公司。随后，工行、中行、交行、农行也纷纷成立了金融科技子公司。这些依靠银行起家的金融科技公司，未来将会充分发挥深耕银行业务多年、熟悉监管合规性的优势，结合银行业务重塑银行生态，基于银行打造创新型场景化服务，重视客户体验和互联网运营能力的提升，做到取长补短，在金融科技领域取得新突破。