地产股全线走强，政治局会议：供求关系发生重大变化，适时调整优化政策

7月25日，地产股全线走强，截至发稿，金科股份、迪马股份、中南建设、华远地产涨停。

政治局会议：适时调整优化房地产政策

中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

与4月28日召开政治局会议相比，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”是新提法。

未提“房住不炒”表述，强调供需关系变化

信达证券指出，政治局会议未提及“房住不炒”的表述。自2016年定调地产行业“房住不炒”基调以来，首次拿掉“房住不炒”帽子，考虑到过去下行周期以来房价下行幅度较大，此次表述调整可能意味着支持部分价格超跌的城市修复价格。本次会议强调供求关系发生了重大变化，认识到房地产市场供需关系的变化。市场需求由过去供不应求（价格上涨）转变为供大于求（价格下跌），而要扭转供求关系核心在于房价止跌。

东海证券指出，本次会议提到“适时调整优化房地产政策”，或表明在当前房地产市场景气度仍偏低的情况下，政策优化力度有望加大，例如进一步优化住房信贷政策、部分地区放松限购、降低交易税费等方式支持刚性和改善性购房需求。在城中村改造和保障性住房供给方面，超大特大城市主要集中于一线和强二线城市，有助于增加改善居住环境，同时可拉动上游原材料、下游装修家电等相关产业增长。

平安证券指出，“房地产市场供求关系发生重大变化”可能意味着国内房地产市场在经历“供不应求”到“结构性供不应求”后，再度迈入新的阶段。短期压力点或更多聚焦在需求端，会议指出适应新形势、适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，预计短期重点城市限贷限购等需求端政策优化或值得期待。

国金证券指出，政治局会议首提房地产市场供求关系发生重大变化，适时调整优化房地产政策，预计后续高能级城市将逐步落地支持置换改善需求、优化远郊限购等措施；同时城中村改造和宽松政策的边际变化都主要位于一二线城市，推荐重点布局优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企。