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部分券商暂停量化T 0算法交易,业内人士:单边行情会放大风险敞口

锤子财富2023-08-28 13:20:510
单边行情下无法对冲

8月28日,一则“部分券商暂停量化T 0算法交易”的消息开始在市场广泛传播。多家券商内部人士对第一财经记者表示,该消息属实。

在财政部宣布8月28日起印花税减半征收后,某券商于27日晚间即发布紧急通知:“鉴于明天(28日)是印花税调整首日,市场有较大可能出现单边市,回转交易存在较多风险 (例如无法配平、单边敞口较大等),为保护客户交易安全,明天暂停下发回转交易因子,相关系统T0算法暂停使用。”

记者获得的一家交易系统服务商针对于T0算法介绍显示,所谓T0算法是一种股票日内交易策略,在国内股票市场实行T 1交易制度大背景下,如果要实现在同一个交易日内完成买卖过程,就要求在交易之前应当有持仓1日以上的标的作为底仓,又或是在交易日能够通过融券、收益互换的方式获取可交易底仓。在具有可交易底仓的前提下,T0算法通过AI建模,通过模型对股价走势的预测,实现底仓标的的日内高抛低吸,在收盘前完成平仓,保持整体仓位不变的情况下获取日内超额收益。

主要目的是利用底仓与少量活动资金日内回转交易,赚取日内波动价差收益,降低长期持股成本。

一位券商内部人士对第一财经记者表示,和券商的雪球产品类似,这种T 0算法本质上也是赚取市场波动的钱,但单边行情下无法对冲,券商自身的风险敞口也会很大。

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