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券商中报透视:自营收入最多大增1015倍,中小券商业绩有点“猛”

锤子财富2023-08-31 20:56:320
有10家券商2023年上半年营收超过百亿元,但是业绩喜忧参半。40家归母净利润同比增长的券商中,中小型券商为主力军。

相较去年中报业绩普遍同比下降,今年上半年券商业绩有所回暖。

第一财经根据Wind数据计算,50家上市券商的2023中期营收,合计同比增长7.17%,净利润同比增长13.93%。其中72%和80%的券商,营收、净利润同比增长。

这50家券商中,有10家券商上半年营收超过百亿元,但是业绩喜忧参半。40家净利润同比增长的券商中,中小型券商为主力军。

从券商主营业务情况来看,自营业务成为多家上市券商业绩增长的主要驱动力,而经纪业务普遍表现不佳,投行、资管业务方面则出现较大分化。

10家券商营收超百亿

第一财经根据Wind数据计算,截至8月31日,已披露业绩的50家上市券商,共计实现营收2743.97亿元,同比增长7.17%;净利润868.18亿元,同比增长13.93%。

其中,36家券商营收同比增长,占比72%;40家券商净利润同比增长,占比80%。也就是说,剩余的14家券商营收同比下降,10家净利润同比下降。

50家券商中,有10家券商上半年营收超过百亿元。其中,中信证券营收为315亿元,位居首位,其余9家券商营收均在100亿元~200亿元区间。

这9家券商分别为华泰证券(183.69亿元)、国泰君安(183.34亿元)、中国银河(174.14亿元)、海通证券(169.68亿元)、中信建投(134.65亿元)、广发证券(132.38亿元)、中金公司(124.21亿元)、申万宏源(122.40亿元)、招商证券(107.94亿元)。

这10家百亿级营收的券商中,华泰证券、广发证券、招商证券营收和净利润齐增,中信建投和国泰君安营收和净利润齐降,中信证券、中国银河、申万宏源营收同比下滑,海通证券和中金公司净利润同比下降。

其中,海通证券的营收同比增幅最大,为40.18%,但是该公司净利润同比降幅也是最大的,达到19.52%;中信证券的营收同比降幅最大,为9.7%。

根据海通证券中报,2023 年上半年,该公司财富管理业务营收同比减少14.59%,主要是证券经纪业务收入同比减少;投资银行业务营收同比减少13.18%,主要是上半年全市场IPO承销规模同比下降,该公司股权承销收入减少;资产管理业务营收同比减少20.88%,主要是资管子公司管理规模下 降,管理费收入同比减少。不过,交易及机构业务营收同比增加574.55%;融资租赁业务营收同比增加9.91%。

从中信证券今年上半年业绩来看,经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、其他业务营收分别同比下滑4.26%、11.96%、1.91%、37.22%,证券承销业务则同比增长11.38%。

中小券商业绩弹性大

40家净利润同比增长的券商中,30家增幅超过20%,但仅有华泰证券1家券商营收超过百亿,净利润超过60亿元,剩余的29家券商最高营收不到90亿元,净利润不到20亿元,亦即这些券商以中小型规模为主。

10家券商净利润增幅超过100%。其中,天风证券以967.87%的增幅遥遥领先;其次为太平洋,增幅为369.65%;湘财证券、国盛金控、中原证券的同比增幅均在200%~300%区间;东方证券、东北证券、西南证券、哈投股份、长城证券的同比增幅则在100%~200%区间。

今年上半年,天风证券经纪业务收入7.60亿元,同比增长2.41%;投资银行业务收入4.59亿元;自营业务实现营业收入13.45亿元,同比大幅增加787.42%;资管业务营业收入 3.38亿元。

太平洋则在今年上半年扭亏为盈。该公司分析营收增长的原因称,股票质押利息收入增加;股权融资业务和债券承销业务进展顺利,投行业务收入增加;其他业务收入有所下降。

根据中报,太平洋信用业务、投资银行业务的营收分别同比上涨50.9%、 54.6%,毛利率同比分别增加486.69个百分点、43个百分点;但经纪业务、证券投资业务、资产管理业务的营收分别同比下滑10.15%、6.69%、10.99%。

在净利润下滑的10家券商中,也包括6家中小型券商。其中,华林证券和华创云信的净利润均同比下滑超6成,华鑫股份同比下滑14.44%。

华林证券称,A股市场成交量同比小幅缩减,公司经纪业务收入同比小幅下滑;资本市场分化,公司自营业务收入同比减少;投资银行业务部分承销保荐项目已完成过会等待发行,暂未确认收入。根据中报,该公司自营业务、投资银行业务、财富管理业务营收分别同比减少146.78%、 79.07%、6.47%。

自营业务成业绩增长主力

今年上半年,自营业务成为多家上市券商业绩增长的主要驱动力,而经纪业务普遍表现不佳,投行、资管业务方面则出现较大分化。

第一财经根据Wind数据统计,上半年,多家券商的自营业务收入同比增加,其中9家券商自营业务收入同比增幅在100%以上。

国金证券的自营业务收入同比增幅最大,达到1015倍,毛利率同比增加了1.77万个百分点;其次为财通证券,营收同比增加3323.09%;再是天风证券、海通证券,分别同比增加787.42%、574.55%。

相较而言,今年上半年,券商经纪业务、财富管理业务普遍表现不佳。多家券商相关业务的营收同比降幅超过10%,其中,锦龙股份证券经纪业务的收入同比下滑 13.70%,山西证券的财富管理业务营收同比下滑10.32%。

再看投行业务,第一财经根据Wind数据统计,已有相关数据的39家券商中,14家券商的投行业务营收同比增长,25家同比下滑。

其中,中银证券同比增幅最大,为170.73%;西部证券投行业务收入同比增90.56%,毛利率同比增加23.93个百分点;财通证券投行业务收入的同比增幅超70%。而中原证券、东兴证券、长城证券、国元证券的投行业务营收均同比下滑超60%。

今年上半年,券商行业的资管业务也处于分化状态。第一财经根据Wind数据统计,已有相关数据的37家券商中,17家券商的资管业务营收同比增长,20家同比下滑。

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