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消金“马太效应”显现,多家公司股权、资本迎变局

锤子财富2023-09-18 21:47:510
23家消金赚了74亿元,前五占比超七成。

促消费背景下,消费金融行业关注度也有所提升。随着大部分企业2023半年报披露,旗下消费金融公司的经营情况也浮出水面。

据第一财经统计,截至9月18日,已有23家消金公司财务情况披露,其中21家实现盈利,2家亏损,分别为小米消金和新成立的建信消金。有可比数据的19家消金公司中,16家净利润保持同比正增长,但头部公司中招联金融、蚂蚁消金净利润增速收窄至负值。

上半年,消金行业分化格局持续,上述23家消金公司中,前5位盈利之和占比超过总盘的七成,其中长银五八消金超过杭银消金跻身TOP5。报告期内,行业发生多项值得关注的变化,比如蚂蚁消金增资完成后,超过招联金融跃升注册资本第一位;建信消金正式成立,消金队伍扩容至31家;完成股权变更的几家消金公司,如宁银消金、南银法巴消金均成功扭亏,资产规模和盈利水平都有超出行业水平的提升。

23家消金赚了74亿元,前五占比超七成

具体看盈利情况,消金公司的马太效应依然明显。今年上半年,已经披露数据的23家消金公司合计实现净利润74.11亿元,其中,位列TOP5的分别是招联金融(18.62亿元)、马上消金(13.46亿元)、兴银消金(12.64亿元)、长银五八消金(4.46亿元)、蚂蚁消金(4.45亿元),五家头部企业盈利合计占比达到72.37%。

2022年上半年,有可比数据的19家消金公司净利润合计为53.78亿元,其中招联金融、兴银消金、马上消金、蚂蚁消金、杭银消金位列前五,占比82.6%。其中,马上消金在今年上半年净利润实现超130%增长,超过兴银消金位列第二,蚂蚁消金、杭银消金(4亿元)净利润则被长银五八消金超越,后者净利润在去年同期翻倍增长的情况下,今年上半年再次实现近91%的同比增幅。

除上述几家头部企业外,还有中银消金、中邮消金、苏银消金、锦程消金、长银消金、阳光消金等7家净利润在1亿元以上。另有建信消金、小米消金尚处于亏损状态,其中建信消金于今年6月刚刚开业,小米消金去年同期亏损0.93亿元,今年上半年亏损收窄。

不过从利润增速来看,招联金融、蚂蚁消金作为资产规模和注册资本遥遥领先的头部企业,今年上半年均出现了盈利增长放缓的迹象,二者净利润较去年同期分别下滑3.87%、4.3%。另外阳光消金也在去年同期实现净利润4倍增长之后,今年上半年盈利下降近23%。

目前有可比数据的19家消金公司中,其余16家均保持了净利润正增长,其中宁银消金(384.38%)、苏银消金(250%)、南银法巴消金(154.65%)、马上消金(130.48%)、中银消金(107.35%)均实现了翻倍增长,其中宁银消金、南银法巴消金成功扭亏为盈。另有长银五八消金、尚诚消金、北银消金、晋商消金等净利润增幅也在50%以上。

不过值得注意的是,部分上市公司并未直接在半年报中披露旗下消金公司具体盈利情况。比如,渝农商行财报显示,该行上半年权益法下对小米消金确认的投资收益为-1710.1万元,按照其持股30%计算,小米消金上半年大约亏损0.57亿元;广汇汽车今年上半年对长银消金权益法确认下的投资损益为0.28亿元。按照旗下全资控股公司汇通信诚持有长银消金25%股权推算,长银消金上半年实现净利润1.12亿元。

从股东财报来看,几家有台资股东背景的消金公司上半年也都实现盈利。据台湾凯基银行财报,其对苏银凯基消金上半年认列的投资损益为32211.6万新台币,按照其持股36.17%推算,苏银凯基消金上半年盈利折合人民币约2.03亿元;富邦华一银行财报显示,截至2023年6月30日,该行对维品富邦消金股权投资累计实现损益-1939.69万元。对照截至去年末累计实现损益-2271.24万元,维品富邦消金上半年盈利约1300万元;中国信托商业银行半年报显示,当期对持股34%的金美信消金认列投资损益5506.1万元新台币,以此推算,金美信消金上半年盈利约3700万元人民币。

目前,盛银消金、蒙商消金、幸福消金(张家口银行控股)、捷信消金、中原消金、中信消金、平安消金7家消金公司尚无可查阅的2023上半年经营数据。其中,盛京银行自2021年之后,未再对盛银消金财务数据进行详细披露。2021年年报显示,盛银消金总资产为48.04亿元,报告期内营收7.1亿元,拨备前利润1.5亿元,贷款余额39.17亿元,不良率0.74%。

多家股权、资本迎变局,贷款量增价降

从资产规模来看,上半年消金公司总资产实现了不同程度扩张,蚂蚁消金、招联消金分别以1971.04亿元、1732.4亿元总资产稳居行业前两位。其中,刚刚完成80亿元增资的蚂蚁消金,仅今年上半年资产规模就实现近86%增长,较去年末增加900多亿元。

兴银消金(831.23亿元)总资产超过马上消金(676.73亿元)跃居第三,中银消金总资产站上670亿元台阶,中邮消金(533.16亿元)总资产突破500亿元关口。

从规模扩张速度来看,多家股权变更和增资的消金公司,上半年均实现了资产规模的快速增长。南银法巴消金上半年资产规模大增约554%,由去年同期的不足35亿元增加至约227亿元;宁银消金最新资产规模在184亿元左右,较去年同期的72.45亿元增长约155%。

今年上半年,蚂蚁消金完成80亿元巨额增资,注册资本(185亿元)由此超过招联金融跃居行业首位。此外,兴银消金资产规模实现超30%增长背后,其也在去年下半年完成了由19亿元到53.2亿元的增资。今年1月,尚诚消金注册资本由10亿元增至16.24亿元。

同期,各方面表现超出行业水平的南银法巴消金、宁银消金,去年下半年以来均完成了重要股权变更,股东构成发生较大变化,同时迎来注册资本扩张。

其中,南银法巴消金原为苏宁消金,去年末经过股权变更和44亿元增资,南京银行对其持股由15%增加至66.92%;宁银消金前身为中国华融旗下华融消金,宁波银行通过竞拍和股权受让成为控股股东(最新持股76.67%),并于去年8月更名,今年1月在宁波新址开业,7月注册资本由9亿元增至29.11亿元。

也是在此之后,南银法巴消金注册资本反超同在江苏省内的苏银凯基消金(26亿元),不过目前盈利差距仍较为悬殊。

在业内人士看来,增资为消金公司资产规模扩张提供重要基础,也是当前扩大消费信贷支持的需要。除此之外,记者注意到,今年以来在需求增加和监管有所放松的背景下,消金公司ABS(资产证券化)发行明显加速、加量,今年来累计发行规模148亿元,已超过去年全年水平。

从部分股东财报来看,上半年消金公司信贷投放保持了不同程度增势,贷款利率有所下滑。

比如,截至今年6月末,招联金融各项贷款余额为812.59亿元,同比增长了29.37%,不过较去年末增幅仅为8.46%;中银消金报告期末贷款余额(662.82亿元)较去年末增长7.25%;苏银凯基消金6月末贷款余额为302.59亿元,同比大幅增长66.25%;哈银消金、尚诚消金报告期末贷款余额分别为182.63亿元、180.78亿元,分别较上年末增长21.16%、38.57%。

南京银行财报显示,报告期末,南银法巴消金表内贷款余额202.73亿元,较年初净增162.75亿元,增速24.57%。同期,南京银行个人消费贷余额为1621.57亿元,较去年末增长8.73%。

多家银行财报也提到了上半年的经济形势与应对策略,减费让利持续,数字化趋势加强。中国银行财报显示,中银消金上半年线上贷款余额占比55.10%,比上年末提升2.86个百分点;邮储银行也提到,中邮消金上半年根据市场形势变化,及时调整风险策略和市场策略,包括加大自营业务拓展、线上线下渠道融合、持续拓展高价值客群、稳步推进利率下调等。上半年,中邮消金累计贷款综合价格下降69BPS。

江苏银行则提到,面对经济增长乏力及资产紧缺局面,苏银凯基消金主动作为挖掘业务增长点,结合LTV等技术挖掘客群价值,进一步强化风控策略和模型部署迭代,提升差异化竞争能力,服务消费经济发展。

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