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季报解读|减肥药受追捧利好上游,这家CXO企业委托生产订单翻倍

锤子财富2023-10-31 11:45:460
以GLP-1为主的多肽减肥药大受热捧,正在带动上游代工企业订单增长。

以GLP-1为主的多肽减肥药大受追捧,正在带动上游代工企业订单增长。

10月30日晚间,CXO公司药明康德(603259.SH、02359.HK)发布了三季报。数据显示,公司前三季度营业收入295.41亿元,同比增长4.0%;前三季度归母净利润80.76亿元,同比增长9.5%。公司第三季度营业收入106.70亿元,单季度收入重回百亿规模。

其中,最受关注的是公司TIDES业务(主要为寡核苷酸和多肽),该业务囊括了GLP-1等多肽药物生产。TIDES业务归属于药明康德化学业务板块,后者今年前三季度实现收入212.4亿元,同比增长2.0%。而TIDES业务收入达到20.7亿元,同比增长38.1%。

截至2023年9月底,药明康德TIDES在手订单同比加速增长245%。TIDES 工艺研发和生产服务客户数量达到127个,同比提升31%。

今年上半年,药明康德TIDES业务收入增速是37.9%,截至2023年6月末,TIDES业务在手订单同比增长188%。从这看,TIDES前三季度收入增速以及订单增长高于半年报的数据。

值得注意的是,此前半年报中,药明康德预计TIDES业务收入增长全年将超过70%。但在这次三季报里,公司则预计全年TIDES业务收入增长将超过60%。为何最新的全年预期收入增速有所降低?

有市场人士对第一财经记者分析称,这或与相关产品的交付节奏有关,只有交付了收入才能确认。

当前,药明康德也正在扩大自己的多肽药物产能。公司日前启动了常州和泰兴基地产能扩建工程。此次三季报中,公司表示,新产能预计将于2023年12月投入使用,多肽固相合成反应釜体积将由原计划的2万升增加至3.2万升。

药明康德表示,2023年第四季度,公司收入将全部来自非新冠商业化项目,公司预计单季度非新冠商业化项目收入将首次突破100亿元,其中WuXi Chemistry D&M(化学工艺研发和生产)业务将保持强劲增长,并在前三季度基础上加速增长。剔除新冠商业化项目,公司第四季度收入增长预计将达到29%至34%。公司2023年收入剔除新冠商业化项目收入将增长25%至26%,整体收入将首次突破400亿元。

不过,由于第四季度早期药物研发阶段需求不及预期,部分相关实验室业务收入预计将低于最初预期,因此,药明康德也调整了2023年收入增长区间,从之前5%至7%,调整至2%至3%;剔除新冠商业化项目,从之前29%至32%,调整至25%至26%。

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