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如何落实金融工作会新要求?兼顾高质量发展与防风险,证监会提出这12条

锤子财富2023-11-02 10:01:080
在高质量发展和金融防风险角度,证监会提出12个具体落实方向。

中央金融工作会议对资本市场高质量发展提出多项要求。会议提出,优化融资结构,更好发挥资本市场枢纽功能,推动股票发行注册制走深走实,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量。同时,结合当前投资者关注,会议强调要“活跃资本市场”。

11月1日,证监会召开党委(扩大)会议,传达学习中央金融工作会议精神,并研究贯彻落实措施。证监会表示,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,而防控风险是金融工作的永恒主题。在高质量发展和金融防风险角度,证监会提出12个具体落实方向。

七大方面推进高质量发展

在高质量发展方面,证监会提出七个“要”。

一是要围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章,推动股票发行注册制走深走实,加强基础制度和机制建设,加大投资端改革力度,吸引更多的中长期资金,活跃资本市场,更好发挥资本市场枢纽功能。

二是要健全多层次市场体系,支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所,高质量建设北京证券交易所,促进债券市场高质量发展。

三是要更加精准有力支持高水平科技自立自强,建立健全针对性支持机制,引导私募股权创投基金投早投小投科技。

四是要大力推动提高上市公司质量,优化再融资和并购重组机制,巩固深化常态化退市机制,支持上市公司转型升级、做优做强。

五是要加强行业机构内部治理,回归本源,稳健发展,加快培育一流投资银行和投资机构。

六是要健全商品期货期权品种体系,助力提高重要大宗商品价格影响力。

七是要统筹开放和安全,稳步扩大资本市场制度型开放,促进跨境投融资便利化。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为,对发展资本市场提出更高要求,尤其把资本市场定义为“枢纽功能”,与“金融是现代经济的核心”相对应,同时也与本次会议首次提出的打造“金融强国”的目标相一致。

他认为,今年是我国推出注册制试点的第五年和全面实行注册制的第一年。会议提出仍要“走深走实”,不是单纯以提高股权融资规模为目标。会议将“活跃资本市场”与更好支持扩大内需联系起来,说明活跃资本市场既有助于提高直接融资规模,同时也能增加投资者的财产性收入。

据中国银河首席经济学家章俊团队观察,近年来直接融资比例持续提升,由2018年一季度末的25.75%,增加到2023年三季度末29.22%,五年半增长3.47个百分点。

“我们认为,本次全国金融工作会议已经对提高直接融资比重进行了新部署,重要的方向有几点,”章俊表示,一是进一步落实股票发行注册制改革,降低企业上市门槛和制度性成本;二是继续丰富多层次资本市场体系,满足不同类型、不同声明周期企业的多元化、差异化融资需求;三是推进债券市场创新发展,完善债券发行注册制,丰富直接融资工具。

同时他判断,本次会议后资本市场在投资端、融资端的改革空间仍将延续今年以来的政策趋势。在融资端,持续统筹一二级市场平衡,不断加强资本市场服务科技创新能力,强化上市公司分红导向,支持上市公司积极开展回购;在投资端,制定中长期资金入市机制,加快公募基金改革步伐,吸引增量资金流入,提高上市公司吸引力,激发债券市场活力;在交易端,增强交易便利性和畅通性,扩大金融产品适用范围,激发中介机构市场活力。

五个维度强化防控风险

在防控风险方面,证监会提出五个“要”。

一是要坚守监管主责主业,全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管,着力提升监管有效性。

二是要加强资本市场法治建设,健全防假打假制度机制,完善行政、民事、刑事立体追责体系,对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为重拳打击,对履职尽责不到位的中介机构严厉惩戒。

三是要加强监管协同,严厉打击“伪私募”“伪金交所”等非法金融活动,依法将各类证券活动全部纳入监管,消除监管空白和盲区。

四是要坚持早识别、早预警、早暴露、早处置,有效防范化解债券违约、私募基金等重点领域风险。

五是要建立健全监管问责制度,加大问责力度,确保监管责任落实到位。

“第五次会议(2017年)至今,我国金融体系监管的顶层设计有所增强,但经济增速下行叠加金融监管能力和制度缺陷,地产、地方政府、中小金融机构公司治理、产融风险交织成为主要问题。”中信建投证券首席经济学家黄文涛认为,当前金融风险防范主要包括地产、地方政府、金融市场三大风险点的具体工作和金融监管体系改革四个方面。

在他看来,本次中央金融工作会议在延续了之前五次金融工作会议对实体经济、防范金融风险的重视之外,重点提出了金融工作的几个新原则,将对未来五年乃至更长一段时间的金融工作产生重大影响。即,以深化金融供给侧结构性改革为主线;以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑;以全面加强监管、防范化解风险为重点;牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

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