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10月金融数据出炉,社融增量延续多增,释放什么信号?机构最新解读来了

锤子财富2023-11-14 09:09:510
中信证券指出,未来,政府债有望支撑11月和12月社融增速继续走高,并且推动经济进一步回稳向上。

11月13日,央行发布的最新金融数据显示,前10个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元,比上年同期多2.33万亿元;10月份社会融资规模增量为1.85万亿元,比上年同期多9108亿元。前10个月人民币贷款增加20.49万亿元,同比多增1.68万亿元;10月份人民币贷款增加7384亿元,同比多增1058亿元。10月末,中国广义货币(M2)余额288.23万亿元,同比增长10.3%。

总的来看,10月金融数据基本符合市场预期。其中,10月社融平稳向好,延续多增。这释放了哪些信号?后续降准是否可期?多家机构早间发布最新解读:

①中金:降准可期 财政仍需进一步发力对冲经济内生的下行压力

中金公司称,10月新增社融略低于一致预期。虽然贷款同比高增,但主要受非银金融机构的影响,流向实体经济的贷款并未明显增长。从需求端来看,政府部门融资占了全部新增社融的84%,居民部门企业部门融资需求弱。从供给端来看,中小金融机构风险偏好不高。向前看,降准可期,财政仍然需要进一步发力对冲经济内生的下行压力。

②中信证券:政府债有望支撑11月和12月社融增速继续走高,并且推动经济进一步回稳向上

中信证券指出,10月社融存量同比增速为9.3%,比9月提高0.3个百分点。政府债是最主要的支撑因素,10月净融资1.56万亿元,为历史第二高值,比去年同期多1.28万亿元。10月贷款总体规模尚可,但企业中长期贷款偏少,票据贴现和非银贷款较多,反映出企业融资意愿依然偏弱。未来,政府债有望支撑11月和12月社融增速继续走高,并且推动经济进一步回稳向上。

③西部证券:经济上行斜率虽不确定,但向上修复大方向未变

西部证券表示,新增社融在政府债券助推下同比大幅多增,但居民端、企业端结构性问题仍较为突出,指向经济复苏进程并未如预期中乐观,仍需时间进行磨底。经济上行斜率虽不确定,但向上修复大方向未变,亦无需过度悲观。故整体来看,在市场已对经济波动形成一定预期的基础上,基本符合预期的金融数据并不会对债券市场造成过多冲击,债券市场或仍维持弱震荡态势。后续月内关注央行MLF操作及是否降准。

④中信建投:预计政府债将为今年后续社融的持续增长提供充足的动能

中信建投指出,10月社融平稳向好,政府债支撑,全年社融有保障。10月政府债同比高增,是社融规模稳健扩张的中坚力量,考虑到万亿国债增发计划的不断推进、化债方案下特殊再融资债的陆续发行,预计政府债将为今年后续社融的持续增长提供充足的动能,将利好银行板块整体估值提升的beta行情进一步深化。

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