属性明显不同于传统股债,机构建议REITS归为特殊权益产品
“REITs作为一种新的大类资产,在收益性和稳定性上与传统股、债产品存在明显不同,部分投资机构对产品属性及投资逻辑的理解存在一定偏离。”在近日的一场座谈会上,有业内人士认为,REITs是一种特殊性质的权益产品。
近日,长三角基础设施REITs产业联盟组织召开了REITs投资者座谈会。REITs市场各类型投资者,包括银行理财、保险资金、公募基金、券商自营、做市商和私募基金等参加了座谈会,围绕REITs产品属性、证券定位展开了讨论,同时结合境内市场情况、境内产品特征、REITs投资实践等对REITs市场投资生态建设提出了建议。
对REITs产品属性的认识是REITs定价逻辑和投资逻辑的基础,将进一步影响到产品会计计量、资本占用、风险控制等一系列监管配套制度安排。
有参会机构认为,REITs的收益性方面介于传统的股票和债券之间,稳定性方面强于股票,弱于债券。从机构的投资目标、风险承受能力和考核指标等综合因素考虑,建议将REITs产品归类为独立于股债的单独证券产品。
“与投资高速公路REITs相比,投资高速公路上市公司考虑的因素更多,如投资方向、公司运营效率、风投机构偏好、投资者对行业观点的变化等,在风险收益方面,投资者要求更高回报。REITs经营范围明确、资产类型简单,现金流的稳定性更高,所以风险补偿价格会低于股票。”另有机构举例称。
在他看来,理清REITs的投资逻辑,有助于投资机构区分影响二级市场表现的内外部、长短期等不同因素,对产品价值进行理性判断。
针对当前REITs市场规模相对较小的情况,信息披露标准化程度不够、频率较低、针对性不强,管理人和发行人存续期的职责权限存在一定的错配等情况,参会机构认为,REITs市场需进一步推动项目常态化供给,鼓励通过资产收并购等做大做优、提升分红能力;加快建立适配REITs产品特点的信息披露体系;进一步理顺职责安排,建立有效的激励约束机制,促进运营管理提质增效。
同时,部分机构也提出,进一步引导第三方加大REITs投研资源配备,推动完善适配特殊权益属性定位的会计处理、风险资本计提标准、发行交易制度、做市商考核机制等,构建长期配置型和短期交易型均衡的投资者结构。
上交所相关业务负责人表示,后续,上交所将在中国证监会的统一部署下,吸收各方建议,推动相关的政策落地,为REITs市场营造健康的生态环境,促进市场可持续发展。
江西政府或有债务超千亿,再获百亿级特殊债支持│特殊债观察之十
江西2022年底政府或有债务约1132亿元,此次成功发行156亿元特殊再融资债券,有助于缓释当地隐性债务风险。江西有的地区债务风险等级上升,存在一定偿债压力,此次获得中央化债支持。10月18日,根据江西财政厅发布的公告,当地成功发行了156亿元特殊再融资债券(下称特殊债),用于偿还存量债务。这一规模目前在已经披露发债计划的18个省份中,相对靠后,跟上一轮江西发行特殊债规模相近。锤子财富2023-10-19 16:06:540000广交会调研:4成机电企业预期出口增长,7成反映订单不足
36.8%的企业预计上半年出口额同比增长,35.4%预计下降。中国机电产品进出口商会对第133届广交会上577家机电企业的问卷调研和300余家企业的现场走访显示,36.8%的企业预计上半年出口额同比增长,高于预计下降的企业(35.4%)。这是去年春季广交会调研以来,预期出口增长的企业比重首次超过预期下降的比重,显示企业出口信心回升。锤子财富2023-04-25 13:23:020000社保系统切换,个人账户大幅减少?深圳社保:展示规则不同
现在新系统还存在一些问题,登录时可能会出现卡顿、不稳定,甚至连页面都进不去的情况,目前在修复中,修复时间大概需要两个工作日。深圳社保因系统切换,个人账户余额大幅减少的话题引发关注。根据人力资源社会保障部、广东省人力资源社会保障厅关于企业职工基本养老保险全国统筹信息系统的工作部署,深圳市社会保险信息系统定于2023年4月24日0时至5月8日9时停机,切换上线广东省集中式系统。锤子财富2023-05-10 11:36:340000南京“2·23”火灾事故造成15人死亡 原因查明系电动车停放处起火引发
经初步分析,火灾为6栋建筑地面架空层停放电动自行车处起火引发,具体原因正在进一步调查。据南京发布消息,2月24日凌晨,江苏省南京市召开新闻发布会,通报南京雨花台区“2·23”火灾事故有关情况。截至23日24时,事故共造成15人遇难,44人在院治疗,其中,1人危重,1人重症,42人伤情较轻。0000