金融强国路线图进一步明晰，央行、外汇局13篇专栏释放哪些政策信号？

中央金融工作会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要坚持把服务实体经济作为根本宗旨。

自11月3日起，央行、外汇局接连刊发13篇文章，这些文章被收录在“贯彻落实中央金融工作会议”专栏中，从货币政策、利率市场、人民币国际化、防范化解风险、征信、对外开放、绿色金融、外汇市场管理、跨境贸易外汇便利化改革等多个角度，全方位分析了金融高质量发展面临的形势，部署当前和今后一个时期的金融工作，勾勒出金融强国路线图，释放诸多政策信号。

货币政策：营造良好的货币金融环境

央行文章指出，下阶段将始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，优化资金供给结构，疏通资金进入实体经济的渠道，着力营造良好的货币金融环境。总量上，保持货币信贷和融资总量增长合理、节奏平稳、效率提升。结构上，提升货币信贷政策的引导效能。价格上，平衡好内部均衡和外部均衡。传导上，协同发挥政策合力疏通传导效率。

其中，“增强信贷增长的稳定性和可持续性”、“盘活被低效占用的金融资源”、“更多关注存量贷款的持续效用，提升存量贷款使用效率”等提法引发市场广泛关注。

利率市场：推动存贷款利率进一步市场化

央行指出，接下来持续深化利率市场化改革的三个发力重点：一是健全市场化利率形成、调控和传导机制，疏通资金进入实体经济的渠道，促进优化金融资源配置；二是推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降；三是持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。

央行强调，将持续在货币市场、债券市场、信贷市场培育质押式回购利率（DR）、国债收益率、LPR等指标性利率，提升市场基准利率的权威性和公信力，准确反映市场资金供求状况，为市场定价提供重要参考，并发挥好作为浮动利率金融产品定价基准的重要作用。此外，健全“市场利率 央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR 国债收益率→存款利率”的利率传导机制，中央银行通过货币政策工具调节银行体系流动性，释放利率调控信号，引导货币市场利率运行，最终传导至债券、贷款和存款利率，有效调节资金供求和资源配置，实现货币政策调控目标。

支持实体：持续疏通金融市场资金进入实体经济的渠道

今年以来，货币信贷的较快增长与低通胀形成鲜明对比，引发市场对于“资金空转”的担忧。

央行表示，下一阶段将加快建设中国特色现代金融市场体系，推动中国金融市场高质量发展，助力加快建设金融强国。

其中特别提出，坚持以人民为中心的价值取向，持续疏通金融市场资金进入实体经济的渠道，进一步优化融资结构和资金供给结构，切实加强金融市场服务重大战略、重点领域和薄弱环节功能。

人民币国际化；稳慎扎实推进

当前国际货币体系多元化步伐加快，经营主体对人民币使用的内生需求增加，同时国际环境亦复杂多变。

央行表示，要顺势而为，统筹好发展和安全，稳慎扎实推进人民币国际化。

具体而言，一是便利经营主体在对外贸易投资中更多使用人民币；二是稳妥有序推进金融市场全面制度型开放；三是继续稳步推进央行间双边本币互换和本币结算合作；四是支持离岸人民币市场健康发展；五是加强跨境人民币业务监管。

值得注意的是，日前人民币国际化又有新进展，中国与沙特签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。

央行称，中沙建立双边本币互换安排，将有助于加强两国金融合作，扩大中沙间本币使用，促进双方贸易和投资便利化。

而根据央行此前发布的《2023年人民币国际化报告》，央行共与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，目前有效协议为29份，互换规模超过4万亿元人民币。

化解金融风险：分类施策

当前，我国金融风险整体收敛。从中国人民银行按季对银行业金融机构开展评级的结果看，2023年第二季度全国近4000家商业银行中，绝大部分银行处在安全边界内；高风险银行数量仅300余家，资产占全部银行的不到2%。资产占比70%左右的24家大型银行评级一直优良，部分银行主要经营指标居于国际领先水平，发挥了我国金融体系“压舱石”的关键作用。

央行表示，下一步，全面加强金融监管，完善宏观审慎管理，强化系统性风险、影子银行和金融科技创新监测分析，健全具有硬约束的早期纠正机制，实现风险早识别、早预警、早暴露、早处置。强化金融保障体系建设，分类施策、及时处置高风险中小金融机构风险，切实防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

转型金融标准：逐步推出

截至2023年三季度末，我国绿色贷款余额28.58万亿元，同比增长36.8%，居全球首位；境内绿色债券市场余额1.98万亿元，居全球第二。

目前，国内绿色金融的标准已经较为完善。而转型金融作为绿色金融的补充，金融机构在为高碳排行业的低碳转型提供资金支持时，需要相关标准进行参考。

央行表示，下一步，坚持市场化原则推动绿色金融与转型金融发展和有效衔接，系统性提升金融体系管理防范气候风险的能力。

在完善标准体系方面，央行表示，将借鉴绿色金融标准制定工作经验，逐步推出各类金融产品共同适用的转型金融标准。鼓励转型主体制定科学合理可行的转型计划，以确保在整体层面上实现降碳减排。同时，以转型金融标准制定为契机，调整更新现行绿色金融标准，让绿色更绿，让转型更全面、系统。逐步构建可衡量碳减排效果的金融统计体系，在此基础上进一步完善针对绿色金融和转型金融的激励约束机制。积极倡导全球转型金融议题，提升全球可持续金融标准的可比性与一致性。

征信：“政府 市场”双轮驱动

保障信息主体合法权益是征信工作的基石，也是中国人民银行开展征信监管的重要目标。

央行先后于2018年、2020年批设个人征信机构百行征信有限公司和朴道征信有限公司，两家机构2023年1—9月提供各类征信服务282亿次，实现个人非信贷替代数据的共享应用。在地方征信平台建设方面，推动全国建成省级地方征信平台30家，连通当地政府部门、公用事业单位等各类数据源单位2502家。2023年1—9月，地方征信平台合计帮助152.79万户企业获得贷款5.5万亿元。

央行表示，接下来将持续完善多层次征信体系，优化市场布局。坚持“政府 市场”双轮驱动方向，推进央行基础征信和市场化征信体系建设。深入推进地方征信平台建设，进一步优化地方政务及公用事业等领域信用信息共享与应用体制机制，提升可持续发展能力。

人民币汇率：合理均衡水平上基本稳定

今年以来，中美货币政策分化带来的利差变化、美元汇率阶段性走强等因素给人民币汇率带来了短期的、阶段性的压力，人民币汇率波动也引发市场关注。

外汇局指出，下阶段将有效维护外汇市场稳健运行。加强外汇市场“宏观审慎 微观监管”两位一体管理，强化跨境资金流动监测研判和应对，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；强化外汇领域监管全覆盖，推动商业银行外汇业务流程再造，完善全流程外汇展业框架，严厉打击地下钱庄、跨境赌博等违法违规活动。完善中国特色外汇储备经营管理制度，维护外汇储备资产安全、流动和保值增值。

对外开放：稳步扩大外汇领域制度型开放

近日，QFII/RQFII制度再迎改革，境外投资者投资中国资本市场更加便利，逐步构建简明统一的证券投资在岸开放渠道资金管理规则。

外汇局表示，下一步将继续稳步扩大外汇领域制度型开放以支持科技创新和中小微企业为重点，持续推进跨境投融资便利化。扩大跨境贸易投资高水平开放试点，加快出台促进跨境贸易投资便利化的一揽子政策举措，全面推广高新技术、“专精特新”和科技型中小企业跨境融资便利化政策。在全国推广银行办理本外币资本项目业务数字化服务政策。

此外，外汇局表示将着力提升资本项目开放的质量。推进境外上市、境外机构投资者投资境内证券市场等法规修订，稳慎推进股权投资基金跨境投资试点，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。研究扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点，探索支持跨国公司财资中心建设。支持上海、香港国际金融中心建设和区域开放创新。