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期市交投回暖,期货公司净利何时止跌

锤子财富2023-11-26 21:36:410
手续费竞争愈发激烈

随着期货市场交投回暖,全行业交易量及交易金额同比均呈现上升态势,不过期货公司净利润依旧下滑。

中期协11月23日发布的数据显示,1~10月,全国150家期货公司交易额达464.44万亿元,交易量为72.45亿手,同比分别上涨7.19%、34.11%;同期,全国期货公司营业利润和净利润分别为106.09亿元和81.12亿元,同比分别下降5.42%和5.60%。

去年以来,期货公司盈利能力持续下滑,目前期货行业净利润同比降幅开始收窄。行业人士普遍提到,今年手续费政策调整,对经纪业务比重较高的期货公司影响很大。

方正中期期货研究院院长王骏对第一财经记者分析称,随着期货公司的衍生品业务、做市交易和保证金融资等业务开始申请牌照并逐步展业,有望成为部分大中型期货公司的业绩增长点。不过短期内期货公司现有的经纪业务、资产管理业务和风险管理业务的格局不会有太大改变。

行业盈利欠佳

10月份,期货行业盈利表现不佳,中期协最新统计数据显示,10月份全国150家期货公司录得净利润3.60亿元,环比减少57.67%,同比下降23.48%;营业收入为24.66亿元,环比下降31.72%,同比下降0.60%。

行业人士认为,10月份有中秋国庆假期,市场交易量与交易金额环比出现下降,使得行业净利润也随之减少。

据广州金控期货研究中心副总经理程小勇观察,10月份A股市场震荡下行,期货市场客户权益也出现了净流出;部分期货公司自营收入受到投资产品净值大幅下滑影响而提前赎回,在会计处理上损益类科目变动明显,从而导致营业利润环比大幅下滑。

此外,10月份全市场150家期货公司交易额达到40.16万亿元,环比下滑21.85%;商品期货及期权成交30.05万亿元,环比下滑24.88%,金融期货及期权交易额为10.12万亿元,环比下滑11.17%。

成交量来看,10月份,市场总交易量为5.72亿手,环比下滑25.53%;商品期货及期权为5.37亿手,环比下滑26.68%,金融期货及期权为0.351亿手,环比下滑1.9%。

分辖区看,今年10月,国内期货公司净利润排名前五的地区分别为深圳、上海、重庆、浙江和厦门,净利润分别约为1.41亿元、0.83亿元、0.56亿元、0.31亿元和0.16亿元,占行业整体净利润的近91%。

此外,今年前10个月,部分品种趋势性行情明显,金融期货及期权成交量大增。1~10月份,全市场总成交量达72.45亿手,同比增长34.11%;其中,商品期货及期权成交68.78亿手,同比增长30.2%,金融期货及期权成交3.668亿手,同比增长206.89%。

手续费收入环比降三成

随着期货交易所手续费返还标准降低,行业内手续费竞争仍然激烈,期货公司盈利能力持续下滑。

10月份全行业客户权益为1.41万亿元,环比略下降1.05%;其中手续费收入为15.02亿元,环比下降33.44%。

此外,前10个月全市场150家期货公司的营业收入为318.66亿元,同比下降1.03%;手续费收入为190.97亿元,同比下滑6.84%。

业内人士景川表示,今年国内期货交易所降低资金利息,导致期货行业在权益规模在没有上升的情况,下利息收入又有所减少;同时手续费返还减少影响了期货公司营收;此外,现金管理和国债抵押类业务暂停,也减少了期货公司利润。

日前,A股上市的4家期货公司发布的2023年三季报也显示,期货公司依旧处于业绩增长乏力的阶段。

具体看来,今年前三季度永安期货(600927.SH)和南华期货(603093.SH)持续出现营收与净利增长倒挂现象。其中永安期货前三季度录得营收187.92亿元的,同比下降34.41%;归母净利润为5.59亿元,同比增长18.32%;同期,南华期货营收约为48.48亿元,同比减少6.94%;归母净利润为2.98亿元,同比增长126.21%。

瑞达期货(002961.SZ)出现营收和净利双降,前三季度录得营收为8.16亿元,同比下滑约58%,归母净利润1.8亿元,同比下降24.3%。

弘业期货(001236.SZ)前三季度增收不增利,根据三季报,该公司报告期内实现营收约10.91亿元,同比增长12.91%。但同期归母净利润仅约91.09万元,同比下降96.84%。

不过伴随市场整体回暖,行业人士预计,期货公司盈利增长乏力的情况或将改善。

程小勇认为,目前A股市场企稳,将缓和前期期货市场资金净流出的情况,同时,年底期货公司自有资金赎回也将增加营业利润。

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