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2023年A股汽车板块盘点:销量与股价“倒挂”,零部件频出翻倍“牛股”

锤子财富2024-01-01 19:11:430
2024年的汽车投资主线是智能化?

2024年的第一天,多家车企“加班”发布了2023年全年销量捷报,其中,极氪交付超11.8万辆,上汽通用五菱超140万辆,广汽埃安超48万辆,理想超37.6万辆、蔚来超16万辆……

同一天,乘联会秘书长崔东树也发文称,2023年中国车市开局偏弱而随后持续走强,在出口和新能源的共同推动下,2023年全年销量将创出历史新高。

具体数据来看,2023年前11个月,全国乘用车累计零售1935万辆,同比增长5%。2023年12月车市零售环比继续走强,呈冬季升温态势,原因是新能源车的增长动力驱动环比走强,再叠加小批量燃油车“国六A”车型清库。

崔东树表示,相较于历年的年末促销力度企稳收缩的特征,2023年11月车市促销力度持续增大,燃油车和新能源车促销均环比增大。在针对性的增换购促销和地方补贴的背景下,购车消费需求有所释放。

但与汽车整车促销的“热闹”形成鲜明对比的是,资本显得较为“冷清”。

2023年的A股正式收官。根据wind数据,2023年全年,沪深300指数下跌11.38%;上证指数下跌3.7%;深证成指下跌13.54%。在此背景下,汽车乘用车板块(申万)指数全年下跌4.85%。

不过,乘用车板块中不同个股呈现出了明显的两极分化态势。赛力斯成为了板块中的年度热股,股价全年累计上涨超90%,长安汽车次之,股价全年累计上涨了超39%。

上述两家车企去年业绩的确十分亮眼。赛力斯凭借新问界M7的爆火成功逆袭,12月的汽车销量达到31490辆,同比增长210.03%。临近年底,问界M9也已正式发布,售价46.98万元起的新车预订量已经超5万。去年前11个月,长安汽车累计销量为233.8万辆,同比增加11.85%;自主品牌新能源汽车累计销量41.5万辆,同比增加83.47%。

当然,这两家车企还有一个共同特征,即搭上了“华为汽车”概念的快车。

其他的自主品牌头部车企如比亚迪、广汽集团、长城汽车、上汽集团,2023年全年股价均表现较为低迷,分别累计下跌了22.6%、18.9%、13.9%、3.9%。其中,比亚迪虽然全年股价跌幅最大,但2023年前11个月累计交付超240万辆,已经稳坐2023年汽车销冠宝座。

对于这种销量和股价倒挂的现象,有投资界人士告诉记者,一方面,这是受整体大盘的低迷情绪影响;另一方面,汽车销量的上涨很大程度源自于价格战,而这侵蚀了部分车企的盈利能力;最后,资本已经开始对电动化“脱敏”,车企需要讲出更好的“故事”如智能化才能吸引投资。

在汽车产业细分市场当面,汽车经销商堪称2023年最惨板块。据第一财经记者统计,汽车经销商板块(申万)指数2023年全年累计下跌了22.3%,其中,*ST中期全年下跌超31%;广汇汽车跌超18%。

转型压力再叠加残酷的价格战,汽车经销商的经营困境可想而知。2023年开始,浙江中通控股集团就传出了破产的消息,旗下所有4S店共计19家全部关停。作为曾经的“汽车经销商第一股”的庞大汽车也在2023年6月正式终止上市。

与乘用车整车和汽车经销商不同的是,A股中的汽车零部件板块(申万)指数2023年全年上涨了9.03%,而且在成分股中不乏股价翻倍的“牛股”,如圣龙股份、华密新材、开特股份、苏轴股份、建邦科技、天铭科技、博俊科技、北特科技、东安动力、贝斯特等,其中,圣龙股份、华密新材全年涨幅超3倍,均成功跻身2023年A股涨幅TOP5。

展望2024年,乘联会预计全年乘用车总体零售销量为2220万辆,较2023年增长3%,批发销量为2650万辆,同比增长5%。新能源市场将继续保持较强增长势头,预计批发销量达到1100万辆,净增量230万辆,同比增长22%,渗透率达到40%。

在业内对2024年销量普遍看涨的背景下,国联证券发布研报称,整车方面,智能化加速,看好技术领先 销量兑现车企;而汽车零部件的成长核心在于创新,智能化 机器人将开启新蓝海。

2024年智能化会成为汽车的主战场。财信证券研报显示,“电动化”“全球化”“智能化”“行业竞争”将成为2024年汽车行业投资的几条主线,其中“电动化”“全球化”两条主线预计2024年将对汽车销量贡献有限的增量,“智能化”主线相关企业业绩可能迎来更快增长。

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