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又一家外资公募基金获批开业!联博这么看A股前景

锤子财富2024-01-02 19:54:130
联博基金成为继贝莱德、路博迈、富达、施罗德之后的第五家新设外资独资公募基金。

又一家外资公募基金获批开业。

1月2日,联博集团宣布,旗下外商独资企业联博基金管理有限公司(下称“联博基金”)已获得中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》,正式成为在华开展公募基金业务的全球资产管理公司之一。联博基金也是继贝莱德、路博迈、富达、施罗德之后的第五家新设外资独资公募基金。

据悉,截至2023年11月30日,联博集团在全球管理的资产规模达6960亿美元。公司布局中国市场已超过25年,于1997年在中国香港设立办事处。2006年成为全国社保基金首批境外投资管理人之一,并于2008年与2014年分别取得合格境外机构投资者(QFII)资格和人民币合格境外机构投资者(RQFII)资格。2017年,联博集团进驻上海,并于2018年获得合格境内有限合伙人(QDLP)资格。

该机构在发给第一财经的邮件中表示,联博基金获准展业后,将为中国投资者提供差异化的境内投资产品和解决方案。例如,在股票投资方面,将持续运用“量化基本面”的投资策略,将量化模型和基本面研究相结合,捕捉具备吸引力的价值投资机会。

在海外市场,基本面结合量化的投研模式已渐成主流。其出现的背景是,大数据源的丰富、算力和算法的提升,以及更加有效率的市场。在此情形下,资管机构必须实现更强、更有效的基本面和市场信息获取及解读能力,才能持续创造超额收益。

联博中国投资总监朱良此前在接受第一财经记者采访时表示,量化主要具有三大功能:首先,从量化来分析当前市场生态,判断获取阿尔法收益的来源;其次,通过量化研究对上市公司进行素描;再次,构造投资组合,基于统计学的大数定律捕捉市场参与者的行为特征,顺势而为,以获取超额收益。在量化选出高胜率股票池的基础上,再由基本面研究员对其中的企业进行未来业绩曲线的研究,对公司管理层、产业链上下游甚至竞争对手进行草根调研,步步缩小投资范围,通过寻找预期差,来发掘真正值得长期持有的投资标的。

不过,当前的市场环境对于以股票见长的外资机构仍具有挑战。中国股市2023年普遍下跌,经济复苏有待进一步稳固,沪深300指数全年下跌约14%,上证指数下跌5.5%;港股方面,恒生指数下跌16%。在这一背景下,外资公募基金普遍以加速发行债券基金的方式扩大规模,并观望2024年股市的表现。

联博资深市场策略师黄森玮近期也表示,中国股市连跌三年非“常态”,重返牛市概率高。在他看来,以美股为例,过去百年来,仅出现过两次连跌三年,以及一次连跌四年的情况。最近的一次是2000年互联网泡沫破裂,美股于2000年至2002年连跌三年。2003年美股摆脱熊市,全年上涨26.38%,并开启持续五年的牛市,直到2007年四季度才结束。“当然,我们无法仅凭全球资本市场过去百年的经验推断A股2024年的表现,不过目前概率是站在多方这边的。”黄森玮称。

联博认为,考虑到目前A股估值偏低(沪深300指数市盈率仅剩10倍),跌幅已深(沪深300指数此轮最大回撤逾40%,与过往熊市相当),2024年企业盈利有望双位数增长(目前市场预估将增长17%),而且刺激政策仍有空间等利好因素,2024年A股止跌回升的概率较高。

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