集运指数欧线期货主力合约早盘下跌,上涨行情拐点来了?
受红海局势影响,2024年开市后,集运指数(欧线)期货合约继续上涨,在1月2日和1月3日多只合约涨停后,1月4日主力合约EC2404冲高回落,截至上午收市,下跌0.05%。这是否意味着这轮行情迎来拐点?
2023年12月下旬,亚欧航线受红海地缘冲突升级影响,船东纷纷选择绕行好望角的路线。由此期现货市场价格大涨,其中期货市场方面,集运指数(欧线)期货主力合约EC2404于2023年12月18日开始连续大涨,期间走出多个涨停板,至2024年1月4日早盘收市累计上涨161.03%。
“这轮极端行情基本结束了,春节前都是震荡市,春节后看情况,可能会跌。”国泰君安期货资深研究员黄柳楠对第一财经记者称。
黄柳楠的依据在于,第一,经近日调研上海头部货代公司了解到,元旦后市场需求很差,头部货代、班轮公司对后面再继续涨价没有信心;第二,从价格上看,以EC2404合约贴水20%左右估算,盘面价格涨至2500~2800点之间已经差不多了;第三,从资金的行为来看,在元旦之前新多头已不多,元旦之后则主要是砍仓行为,近期空头在砍仓或者被强平。
现舱价格方面,根据1月3日统计即期公开市场报价(1月出运)显示,东方海外1月上旬出运下降470美元/TEU至2709美元/TEU、1月下旬出运下降1200美元/TEU至3479美元/TEU;韩新海运1月上旬出运下降1000美元/TEU至2147美元/TEU。
“从报价可以看到,1月下旬实际报价已明显下调。另从成本环节测算,考虑到保费以及其他潜在成本,绕航后预计增加的成本约80~100美元/TEU,部分市场报价已明显高于实际所承担的额外成本,现货价格存在虚高风险。”中银期货研究员章星昊称。
持有类似观点的国投安信期货能源首席分析师高明宇补充道,船公司绕航后全部航程会增加约20天,可能会稀释20%~30%的运力,因为船舶运行时间加长,船和货柜返回到中国的时间也会相应加长,可能2月份市场上货柜会减少,但是2月份正值中国春节,货量也会减少,因此货柜供不应求的程度不会太高。
也有业内人士从基本面角度分析称,欧洲地区需求并没有发生根本性变化,本轮涨价主要是因为供应链不畅导致。当前欧洲地区需求依然不旺,欧元区PMI长期处于荣枯线之下。当前集运市场正处于春节前的出运高峰,但出货量并未出现明显增长,空箱也没有出现短缺情况。因此在没有货量支撑的背景下运价水平难以持续。
“考虑到全球集运运力过剩,欧洲需求疲软,基本面决定中枢运价长期下行。鉴于目前现货市场运价虚高,建议多头减仓离场,谨防价格风险。”章星昊称。
招商期货研究员王智杰也称,航运供给的恢复将会在较短时间内让市场回归基本面的定价方式,现货市场运价短期上涨无法一直影响长期供大于求的基本面。
红海事件除了对期现货价格影响外,王智杰称,红海事件正影响长协谈判,大部分货主对较高海运费的长协价签署意愿不强,维持正常年份的长协价仍是货主的主流想法。
证监会:下一步会全面完善减持规则体系
对于违规减持将责令购回并上缴价差,对于拒不改正的严厉处罚。3月15日,中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明在发布会上表示,下一步,证监会会全面完善减持规则体系,按照实质重于形式的原则,全面防范绕道减持。主要包括:一是明确离婚、控股股东解散等情形的减持规则。二是明确股票质押平仓、赠与等方式的减持规则。0000周军被查后上实系股价微涨,担任上海医药董事长7年间薪酬为0
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