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公募REITs大跌临停,是否具有投资价值,机构怎么看?

锤子财富2024-01-11 14:22:570
机构称,随着资产荒的持续演绎,高股息资产价值有望重估,REITs板块有望最先受益。

近日,多只公募REITs发布了2023年的运营成绩单,基本面的波动在二级市场引起了大幅震荡,有产品甚至在1月10日盘中跌停。

公募REITs大跌临停

为了保护基金份额持有人的利益,红土创新盐田港REIT与嘉实京东仓储基础设施REIT决定周四开市起短暂停牌并暂停基金通平台份额转让业务一小时。

另外,嘉实基金发布自购公告。公司公告称将使用不超过1000万元固有资金投资旗下嘉实京东仓储基础设施REIT,支持该基金持续、稳定、健康发展。同日,该基金原始权益人北京京东世纪贸易发布增持计划,本次增持金额不超过1800万元,增持基金份额不超过500万份,增持计划将在一年内完成。

机构:目前REITs整体低估

光大证券之前曾在年度策略报告《低位蕴生机,增量有源,估值提升有据——2024年基础设施公募REITs策略报告》中提出:1城镇化后期,公共事业产品有涨价预期;2)目前REITs整体低估,随着增量资金入场(如FOF,社保等),板块将迎来价值重估。比较A股股息率与REITs的股息率,我们可以得出结论:REITs的高股息源于1)高比例的强制分红,2)收益及现金流相对稳定的底层资产,故而目前REITs的高股息将大概率持续。随着资产荒的持续演绎,高股息资产价值有望重估,REITs板块有望最先受益。

中信证券表示,预计在2023年四季报披露前的一段时间里,陆续有REITs披露底层基础设施的经营表现,因此市场或继续围绕相关增量信息进行交易。在此背景下,建议投资者在市场波动加剧中布局分子端稳健的资产。分子端稳健既要求“量”稳、又要求“价”稳,因此可重点关注“量”有保障、同时价格有安全区间的资产,通过对分子端的研判选择当前分派收益率、IRR具备性价比的品种。

中金公司认为,2023年部分项目调整幅度已经大于其基本面波动,中期来看,2024年3月及6月虽仍有一定解禁压力,但考虑到多数项目基本面有望延续修复趋势、增量资金和会计记账政策有序推进、估值逐渐进入有性价比的区间且收益风险比有望收敛,REITs作为另类高分红品种的配置价值有望进一步显现。该机构建议1)挖掘经营稳健且具有超跌可能的部分仓储物流、二线城市研发办公产业园、高速公路REITs;2)持续关注历史表现相对较优的保租房、厂房和公用事业项目的配置价值;3)估值合理、资产优质的新发REITs。

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