机构论后市丨市场重回业绩驱动；风电板块竞争格局较优

①中信证券：主题交易顶峰已过，市场重回业绩驱动

中信证券研究指出，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

②中信建投：风电板块竞争格局较优

中信建投表示，从新能源板块的竞争格局来看，风电板块过去3年融资额度和资本开支力度相对较小，零部件公司竞争格局相对稳定。电动车中游逐步度过景气低点，排产提升，碳酸锂价格企稳，行业成交量逐步放大。光伏行业景气度高，上游价格近期由于供给因素显著下行，产业链可能出现观望情绪，继续把握终端订单型公司在业绩确定性下的投资机会，特别提示风电板块竞争格局较优，有望跑赢。

③安信证券：预计更多国有煤企实现价值重估和修复

安信证券表示，23Q1数据显示煤炭行业整体盈利能力保持良好，目前板块估值水平仅为6倍左右，建议继续关注煤炭板块低估值高股息属性。在“中国特色估值体系”下，预计更多国有煤企实现价值重估和修复。新一轮国企改革深化提升行动下，建议关注盈利稳健、分红可观的标的和各财务指标逐步修复，新产能释放带来成长空间的煤炭央企。

④中邮证券：黄金长期配置价值凸显

中邮证券认为，自上周黄金价格创下2085.4美元的新高后开始回调，一方面是因为市场对美联储激进降息预期的修正；另一方面，近期市场避险情绪使得资金流入美元市场，推高美元指数，进而使得黄金价格上涨承压。但长期看，美联储即将暂停加息，流动性边际放松，且海外经济衰退预期不减，黄金配置价值凸显。