公告分红325亿后再出资参与设立基金 贵州茅台:现金流依然充裕
5月18日,贵州茅台公告将出资设立两只私募股权投资基金。这是茅台今年计划派发现金红利325.49亿元(含税)后又一笔资金使用。两笔资金会不会对贵州茅台的现金流造成影响?
2022年底贵州茅台账面现金及现金等价物余额为1,523.79亿元,占2,049.65亿净资产的74.32%。不难看出,即使分红325.49亿后再投资100亿元设立基金,贵州茅台仍然继续保持千亿以上的充沛现金流。另外,2023年一季度贵州茅台货币资金和拆出资金规模达1,778.82亿元,出资100亿元完全不影响公司经营。
其次从贵州茅台2001年-2022年年报可以看到,长期的业绩增长为贵州茅台积累了大量的留存资金。
年报显示,自上市以来,贵州茅台的营业收入及净利润连续23年保持增长,营业收入从2001年的16.18亿元增长至2022年的1,275.54亿元;归母净利润从2001年的3.28亿元增长至2022年的627.16亿元。
分析人士指出,贵州茅台的销售毛利率长期超过90%,销售净利率长期超过50%,远高于同行业上市公司,盈利能力在整个A股市场都名列前茅。
据统计,2001年-2022年贵州茅台累计实现3,931.42亿元的净利润。其中除了用于分红的2,086.53亿元之外,其他主要用于固定资产投资以及获取现金理财收益。
不过从近年固定资产投资可以看出,茅台酿酒主业的扩产并不足以消化巨大的现金流入。
仅2020-2022年,茅台的经营性净现金流分别为516.69亿元、640.29亿元及366.99亿元,而固定资产投资支付现金仅为21亿元、34亿元、53亿元。
茅台资金收益率也为中小股东所关注。2020-2022年期末,贵州茅台的现金及现金等价物余额分别为1467.41亿元,1786.41亿元,1523.79亿元,年收益率仅为2.36%、2.47%、2.73%。
此次贵州茅台公告计划出资100亿元设立两只私募股权投资基金,可以看到其6%/年的门槛收益计划,将远高于目前贵州茅台的资金收益率。
注重投资者回报是茅台一以贯之的准则。仅从分红看,贵州茅台自上市以来已实施年度分红21次和2022年特别分红1次,累计实现的现金分红为1,761.04亿元。加上今年准备实施的325.49亿元(含税)现金分红,贵州茅台自上市以来的累计现金分红将突破2,000亿元,分红金额在A股中排名前列。
稳健使用资金一直是茅台的风格。此次茅台将与两家中国私募股权投资行业顶尖的管理机构合作设立产业基金,并且坚持“市场化主导、专业化运作、效益化投资”的原则,本质上就是在响应中小股东诉求,通过基金提高资金收益率。
值得一提的是,此次合作机构“招商局资本”与“金石投资”将各出资5亿,这在私募股权投资行业极为少见,也从侧面反映了“茅台”的金字招牌以及管理人的信心。
2015年以来,A股上市公司已成立了超过5,000支基金。上市公司设立产业基金已经成为提升资金收益率、提高产业链现代化水平。尤其是2022年至今,各地纷纷设立百亿乃至千亿级产业基金群,以专项基金扶持特定产业的模式来培育壮大产业、完善产业链条。
观察者认为,茅台设立产业基金是顺应时势的选择,同时还有望成为茅台加强现金管理的突破性举措。
一株小蘑菇长成“产业树”
“蘑菇种植技术含量高,前期投资不小,建行帮助我们一起把产业链模式搞起来。”又是一年春好时,嫩菇珍蘑入馔鲜。我国是世界上最大的食用菌生产国和消费国,作为总产量仅次于粮食、蔬菜、果品、油料的重要农作物,食用菌已成为推动乡村振兴战略落地的关键产业。锤子财富2023-04-18 21:50:310002元旦假期首日旅客出行倍增,高铁抢走民航客,票价还会继续涨吗
2023年的机票价格贵,是不少人出行的普遍感受,尤其是在小长假和传统旺季。元旦假期开启,航空和高铁出行终于走出四季度传统淡季的低迷。据国铁集团,元旦小长假铁路运输于12月29日启动,为期五天,其中假期首日为客流最高峰,预计发送旅客1500万人次。对比去年元旦首日12月31日的客流量增长达到3倍,对比2020年元旦首日1月1日的客流量增长近六成。锤子财富2023-12-31 14:51:400000港股药明生物跌超23%暂停交易,此前公告下调2023年营收预期
公司表示,由于生物技术融资放缓,我们的行业预计未来两年可能出现个位数增长。同时预计将于2024年实现盈亏平衡,较此前预期提前一年。12月4日,港股药明生物暂停交易,暂停交易前下跌超23%,报33.15港元。锤子财富2023-12-04 11:39:310000避险倾向加强!全球资本持续涌入这一市场
在截至6月21日的一周内,全球债券型基金连续13周吸引资金净流入。随着美欧经济前景变得黯淡,全球资产配置的天平向权益类资产倾斜。资金流向监测机构EPFR最新公布的周度数据显示,在最新一个统计周中,该机构监测的全球股票型基金由净流入转为净流出;而同期全球债券型基金延续资金持续净流入态势。锤子财富2023-06-25 17:28:150000乌称俄导弹袭击克拉马托尔斯克市致9死60伤 俄方暂未回应
截至目前袭击已造成9人死亡,60人受伤。乌克兰总检察长办公室宣布了这一消息,并表示目前救援行动仍在进行中。乌克兰国家通讯社28日报道称,当地时间27日晚,顿涅茨克地区克拉马托尔斯克市遭俄军两枚伊斯坎德尔导弹袭击,其中一枚导弹击中市中心一家比萨店。截至目前袭击已造成9人死亡,60人受伤。乌克兰总检察长办公室宣布了这一消息,并表示目前救援行动仍在进行中。俄罗斯方面对此事暂无回应。0001