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新产品“内卷”,史上最火光伏展能否带动光伏板块行情

锤子财富2023-05-26 09:48:110
在光伏成为“能源老大”之前,指数何时能够跑赢A股股主要股指,或是散户关注的重点。

时隔两年,SNEC上海光伏展如约举办。本届展会吸引了3000余家光伏公司参展,累计50万人涌进场馆,现场人群拥挤度丝毫不逊于过去两年资金抱团光伏板块程度。

5月25日,本届光伏展进入第二天,第一财经记者在现场注意到,各家光伏企业携最新产品,无论是参会企业数量,还是观展人数都创下近几年新高,火爆程度让人叹为观止。

“这是我从业以来参展过最火爆的光伏展,没有之一,也是各种新产品最多的一届展会。在现场,你可以找到任何你想要的光伏产品。”参展的某光伏上市公司人士对第一财经记者说。

二级市场资金情绪似乎也被上海光伏展热度带动。5月25日,A股光伏板块继续活跃表现,光伏指数收盘上涨2.24%,周内累计涨幅为4.73%。帝科股份“20CM”涨停,钧达股份(002865.SZ)、高测股份(688556.SH)等个股纷纷大涨。

今年以来,光伏板块行情低迷,不仅跑输AI、中特估等热门题材,更跑输主要股指。随着大盘调整到位,具备业绩基本面支撑的光伏股能否迎来反转行情?

光伏“N时代”,新产品“内卷”

提升电池转换效率和降低度电成本是光伏产业发展永恒的主题,相应的技术创新和产品升级备受关注。

2022年以来,各大上市公司加码布局N型电池、组件的产能,N型技术逐渐成为光伏行业主流。当前看,N型组件当前处在供不应求状态下,N型产品占比高的企业将持续受益。新品也是本届光伏展的最大看点,N型TOPCon电池、钙钛矿叠层电池、新型建筑光伏一体化等众多有特色的产品均有展出。

本届展会,A股“组件F4”天合光能(688599.SH)、晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)和隆基绿能(601012.SH)带来了最新组件产品。

隆基绿能带来了公司自主研发的硅异质结转换效率26.81%概念产品2681,其超高性能则来自于高电池开压与对称电池结构,发电功率超600W。随着概念产品的落地,也意味着该技术距离量产更近了一步。

晶科能源携Tiger Neo系列高效组件、晶科晶彩BIPV系列产品以及智能光储系统亮相展会。其中,五件N型组件产品适配多元场景,目前已应用于海内外多个地面电站项目和分布式项目。据了解,晶科能源截至2023年第一季度,累计出货量超150GW。

值得注意的是,晶科能源24日发布公告称,拟投资560亿元建设垂直一体化项目,项目建设内容包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。今日晚间,晶科能源收到了上交所问询函,要求说明新建产能的必要性与合理性,是否存在产能过剩风险,并补充披露目前已有及在建产能分布情况、实施进展、预计规模,结合产能利用率水平、在手订单情况、同行业扩产规模与下游市场需求匹配情况等。

天合光能的展台全天挤满观众,公司带来了210至尊N型695W,605W,450W家族系列产品,并首度展出功率高达730W的HJT光伏组件,效率达23.5%,可提升4-8%的发电量。

通威股份(600438.SH)的展台就在天合光能的正对面,公司在现场发布了TWMNG-72HD和TWMHF-66HD两款组件产品,最高功率分别可达625W和732.6W。去年进军组件环节后,通威股份一路加码布局一体化发展路径,2022年公司组件出货量已经排进前十名。

谈及组件出货量,SNEC光伏展期间,通威集团董事局主席刘汉元在接受媒体采访时表示,公司未来两年组件的出货排名还会提升,成为市场主要的组件供应商。虽然通威股份选择一体化发展战略,但是刘汉元并不否定专业化,他认为未来企业发展还应会有所取舍,他倡导企业之间的分工协作,共建光伏产业良好生态。

相比晶科能源等传统组件龙头专注于N型TOPCon技术路径,通威股份布局了多条N型技术路径,在本届展会上带来了N型与P型的全系列组件产品,包括公司在TOPCon和HJT的最新技术成果转化。

跑输主要股指的光伏板块,下半年卷土重来?

今年A股光伏行情的低迷程度,与本届光伏展的热度,形成强烈反差。过去两年,光伏板块享受了高估值待遇,今年的行情与行业景气度成反向走势。数据显示,光伏指数跑输各大主要股指。截至5月25日,81只光伏股平均下跌3.63%,板块总市值蒸发1900亿。

5月25日,隆基绿能盘中再创新低,最低跌至32.15元,创下2020年11月27日以来的新低。截至收盘,隆基绿能股价报32.44元,总市值跌破2500亿元,达2459亿元。此外,锦浪科技(300763.SZ)、明冠新材(688560.SH)、海优新材(688680.SH)等多只个股的股价年内下跌30%。

目前,市场对于2023年仍将是光伏装机大年的预期不变。但行业高速扩产、供应激增使得竞争更趋激烈,部分环节产品价格博弈加剧。

受企业库存增加,市场竞争加剧影响,硅料价格仍然在加速下探,目前已全线跌破14万元/吨。中国有色金属工业协会硅业分会5月24日公布的最新一周硅料价格显示,本周国内N型料价格区间在13.5万元/吨~14.0万元/吨,成交均价为13.54万元/吨,周环比降幅为9.55%;单晶致密料价格区间在12.5万元/吨~13.0万元/吨,成交均价为12.8万元/吨,周环比降幅为10.3%。

InfoLink在24日晚间公布的一周光伏供应链价格也显示,多晶硅致密料最新一周的价格区间在11.5万元/吨~13.8万元/吨,成交均价13万元/吨,周环比降幅9.1%。而M10单晶硅片的价格周环比也下降9.8%。

“原材料价格持续下探,下游采购变得非常谨慎,多数企业询价为主,真实成交量比较低。”某光伏上市公司人士在会展上对第一财经记者说,“硅料价格的下降会进一步刺激光伏装机需求。展望短期看,终端组件需求持续旺盛,上游硅料供给仍稳步提升,组件、硅料价格差有望拉大,今年产业链中下游受益度更高。”

全球绿色能源理事会主席、SNEC大会执行主席朱共山在会上表示,预计今年全世界光伏新增装机将在35GW瓦左右,明年累计装机量很可能将超过水电,2026年将超过天然气,2027年将超过煤炭成为第一大能源。

在光伏成为“能源老大”之前,光伏指数何时能够跑赢A股股主要股指,或是散户关注的重点。

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