核心资产仍是市场布局主线 估值端压力释放
原标题:估值端压力释放 核心资产仍是市场布局主线
春节后持续回调的“茅系家族”(各行业龙头白马股)终于喘了口气。3月1日,A股市场中的各类“茅”迎来反弹,Wind“茅指数”上涨2.37%,三一重工、宁德时代、中国中免等个股涨幅显著。
分析人士表示,以各类“茅”为代表的核心资产,本轮调整中,普遍回调幅度在20%左右,估值端压力有所释放,后续仍需业绩增长来进一步消化估值压力,以时间换取空间。从中长期看,核心资产仍是A股中绝佳的投资选择。
历史能否重演
从“二八分化”到“一九分化”,在结构行情极致演绎下,A股市场有了“茅牛市”一说,表现为大市值的行业绝对龙头持续走强,股价新高之后还有更高。
春节过后,“茅牛市”画风突变,连续调整。在过去几年,核心资产曾多次出现阶段回调20%左右的走势,但事后看,这些调整都是投资者上车良机,堪称黄金坑。
但有观点认为,这次可能不是黄金坑。一是,无论是纵向还是横向比较,目前大部分的核心资产估值都不便宜,继续向上空间有限。比如,贵州茅台最新动态市盈率超过60倍,处于过去十年中的绝对高位,同时上证指数最新动态市盈率为16.4倍。二是,相较2020年,今年的流动性大概率是边际收紧,这对高估值资产不利。
也有市场人士认为,本轮核心资产回调,主要是国内外资金短期操作行为引发。一方面,北向资金1月下旬已开始持续流出食品饮料、医药等前期强势品种,调整持仓结构;另一方面,基金经理在主动采取措施应对市场波动加大过程中,出现了一定的赎回和调仓压力,此前在沪指逼近3600点时,已有不少绩优基金有此操作。
从中长期角度看,大多市场机构认为,在注册制改革底层逻辑、业绩确定性推动下,核心资产仍是A股中绝佳的投资选择,但在此过程中,震荡会有所加剧。
难言“二八转换”
春节过后,“茅牛市”暂时受挫,但一部分中小盘股却趁势崛起,表现为中证1000指数近期表现强于中证500指数,而中证500指数又强于中证100指数和沪深300指数,于是市场有了“二八转换”一说。
对此,太平洋证券首席策略分析师周雨表示,中小票的强势表现不具备趋势性。首先,我国经济正转向存量经济,大部分小公司不具备创造持久盈利的护城河;二是,随着A股注册制改革和投资者机构化推进,小市值公司的估值正面临由此前的“壳”溢价、弹性溢价逐步向盈利不确定性折价、流动性折价转变。
“近期A股表现,并不能说明市场将从大市值风格全面转向中小市值风格。”中银证券策略分析师王君表示,中小市值走强背后更多还是顺周期板块的相对强势,主要反映为行业及板块层面的逻辑。在当前流动性可能发生变化的背景下,估值、业绩以及性价比更多成为市场重点考量的因素。
整体来看,有市场人士表示,短期内,市场将呈现中小市值股修复,核心资产估值回归合理水平的格局。但长期看,A股慢牛走势的中坚力量仍是核心资产。
险资年内调研810股 偏好科技及大消费
来源:广东投资快报原标题:险资年内调研810股偏好科技及大消费2020年A股市场结构性行情突出,为此各大机构都加大了调研力度。以投资稳健见长的险资年内调研了810家公司;其中,227家公司累计接受了超过10家险资的调研。走势上,逾六成获险资调研的公司跑赢大市。从行业来看,电子、医药生物最受关注;整体上,科技股和大消行业较受险资青睐。险资年内调研810股逾六成跑赢大市锤子财富2020-12-10 13:40:550000产业链个股受关注,垃圾分类政策助力
12月15日,近日住建部召开新闻通气会,就《进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》进行政策解读。根据《意见》称:包括北京、上海、深圳在内的46个重点城市将在2020年底力争实现生活垃圾分类投放、分类收集基本覆盖、分类运输体系基本建成,分类处理能力明显增强。同时,力争再用5年左右时间,地级及以上城市因地制宜基本建立生活垃圾分类系统。锤子财富2020-12-15 13:05:110000资源系基金大涨 公募短期看好顺周期股
来源:证券时报证券时报记者张燕北市场主线继续聚焦顺周期,昨日,煤炭有色周期股放量大涨,资源类分级基金、交易型指数基金(ETF)价格大涨。多位基金业内人士表示,中期来看,在全球经济回升的背景下,更多的顺周期行业显现出投资机会,维持顺周期的配置主线。资源类分级B、ETF大涨0000爱马仕第一季度销售额增长23%,达33.8亿欧元
法国奢侈品巨头爱马仕周五表示,受旅游复苏和新店数量增加的推动,其销售增长势头在今年上半年持续。该公司表示,今年第一季度实现销售额33.8亿欧元,超过市场预期,按不变汇率计算,较去年同期的27.7亿欧元增长23%,与去年第四季度的增速相同。环球市场播报2023-04-14 15:07:500002?碳酸锂价格止跌回升酝酿大反弹 锂价或现“暖冬”
来源:中国证券报电动汽车的风口正在频频托起锂市。毕竟,对于国内碳酸锂市场不足20万吨的供销量,稍有风吹草动,就会引起不小的价格波动。经过上半年的低迷之后,近期随着需求端出现积极变化,锂价再度被看好。此外,本就不宽松的供应端,由于占据锂行业供给产能5%的澳大利亚锂矿Altura宣布因现金流危机进入“托管”的消息,多头已预感锂市可能会酝酿一次“拐点”行情。碳酸锂现货价格止跌回升0000