六大行半年报出炉 机构如何看待银行板块的投资价值？

截至8月30日，六大行已陆续披露半年度报告。数据显示，六大行净利润均录得同比增长。

六大行半年报出炉

工商银行：实现营业收入4289.06亿元，下降3.4%；净利润1747.20亿元，同比增长1.1%。

建设银行：实现营业收入4002.55亿元，同比下降0.59%；净利润1673.44亿元，同比增长3.36%。

中国银行：实现营业收入3197.07亿元；净利润1200.95亿元，同比增长0.78%。

农业银行：实现营业收入约3657.58亿元；净利润1338.31亿元，同比增长3.9%。

交通银行：实现营业收入约1371.55亿元，同比增长4.77%；归属于母公司股东净利润460.39亿元，同比增长4.51%。

邮储银行：实现营业收入1769.76亿元，同比增长2.03%；归属于银行股东的净利润495.64亿元，同比增长5.20%。

利息净收入方面，中国银行和邮储银行的利息净收入同比增长4.75%、2.33%，而其余四行都有不同程度的下降。

手续费及佣金净收入方面，中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行分别同比增长4.34%、2.5%、1.81%、0.50%；工商银行与交通银行分别同比下降3.4%、0.78%。

不良贷款率方面，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮储银行分别为1.36%、1.37%、1.28%、1.35%、1.35%，0.81%。

盘面上，截至今日收盘，银行板块整体跌幅1.72%，农业银行股价收平，交通银行、邮储银行、建设银行、工商银行、中国银行均下跌。

机构如何看待银行板块的投资价值？投资者应如何抉择？

东莞证券表示，展望后续，压制银行板块估值的因素有望逐步消融。第一，中央政治局释放强烈的稳增长信号，会议指出将继续实施稳健的货币政策，积极扩大国内需求，消费复苏利于筑牢经济企稳回升基础，银行业景气度有望回升。第二，会议同时强调要适时调整优化房地产政策，有效防范化解地方债务风险，有利于缓解市场对银行资产质量的担忧。第三，中特估背景下，央企考核中新加入ROE与营业现金比率等指标，银行板块基本面稳健，高分红，低估值，安全边际高，随着经济企稳修复，经营质效有望提升，中长期来看ROE具有继续上行的潜质，估值重塑空间大。

南京证券表示，从行业基本面来看，尽管6月、8月央行两次降息，或将对银行资产端收益率形成一定压制，但同时也需注意到，央行对银行保持合理利润水平和息差水平作出明确表态，预计后续存款成本仍存在进一步下调的可能，银行净息差进一步压缩的空间较为有限。

信达证券认为，地产政策暖风频吹，有助于降低悲观预期、释放合理需求、提高房地产化险的成功率，进而缓解银行资产质量压力和压制估值的风险担忧，有望助力银行估值修复。