重庆城投政府补助收入占利润总额比重升至128.43%丨城投债规模与投向分析
锤子财富2023-09-11 12:23:400阅
城投平台获得的政府补助收入占利润总额的比重越高,表明城投公司与地方政府的关系越紧密,同时也暗示着其主营业务的盈利能力较弱。
债务规模
截至2022年,重庆市发债城投的有息债务余额超过2万亿元,约为23887亿元,位列全国第十一。从相对规模来看,重庆市发债城投的有息债务余额与地区GDP之比约为82.00%,在周边省份中处于中游水平。
债务构成
从有息债务的内部结构来看,2022年重庆市发债城投的银行贷款占有息债务的比重约为50.93%;应付债券占有息债务的比重约为28.63%。
一般来说,债券融资占比越高,表明公开市场较为认可当地的偿债能力,但与此同时,可能也会提高当地城投的偿还压力。
2019年到2022年,重庆市债券融资占比从27.68%上升至28.63%,同期全国城投公司的债券融资占比从21.71%上升至23.23%。
债务投向
新发行的城投债券有三个主要的募集资金用途,包括:新增投资、借新还旧与补充营运资金。
2019年到2022年,重庆市新发行的城投债券中,用于借新还旧的比例从62.12%上升至79.40%。全国同期城投债券用于借新还旧的比例从55.51%上升至77.83%。
与地方政府关联
城投平台获得的政府补助收入占利润总额的比重越高,表明城投公司与地方政府的关系越紧密,同时也暗示着其主营业务的盈利能力较弱。
2019年到2022年,重庆市城投公司政府补助收入占利润总额的比重从55.39%上升至128.43%,全国同期这一指标从47.73%上升至63.07%。
风险判断
城投债券二级市场上的信用利差反映了市场投资者对于该省城投债风险的判断。
与相邻省份相比,今年以来重庆市城投债利差总体处于较高水平,近期有所上升。
同济大学钟宁桦教授团队承担国家社科基金重大项目“新形势下地方政府性债务风险管控的目标、难点与实现路径研究”,陆续推出系列地方债解读分析。第一财经获授权转载自微信公众号“宁桦解债”。
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
思创医惠大跌7%,被罚款8570万元,董事长10年市场禁入
思创医惠股价低开4.55%,截至发稿,跌幅扩大至7%。9月26日,思创医惠股价低开4.55%,截至发稿,跌幅扩大至7%。思创医惠昨晚发布浙江证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》,因公司欺诈发行违法行为,浙江证监局拟对思创医惠罚款8570万元,公司时任董事长、总经理章笠中被罚款750万元,并处以10年市场禁入,多名高管一同被罚。两年虚增利润1.16亿元锤子财富2023-09-26 10:27:300000利好民企!人社部出台一系列政策;三部门发布!事关新能源车减免税;余承东“怒怼”!懂车帝回应;抄底楼市?昔日“国货一哥”豪掷20亿买楼|早报
第一财经每日早间精选热点新闻,点击「听新闻」,一键收听。【观国内】国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》国务院办公厅日前印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》。加快内外贸一体化发展是构建新发展格局、推动高质量发展的内在要求,对促进经济发展、扩大内需、稳定企业具有重要作用。《若干措施》提出5方面18条工作措施。(新华社)金融监管总局就行政处罚裁量权实施办法征求意见锤子财富2023-12-12 07:20:100000团体人身险8年后将迎新规,监管强调不得“团险个卖”
团体人身保险业务监管规定将全方位升级。团体人身保险业务8年后再迎新规。第一财经记者获悉,国家金融监督管理总局近日向业内下发《关于规范团体人身保险业务发展的通知(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”),这是继2015年相关规定之后,团险业务迎来的重磅新规。锤子财富2023-06-11 21:47:560001突发!宁德时代遭摩根士丹利看空,目标股价下调至180元
利空消息缠身,宁德时代股价连连下挫。6月7日,摩根士丹利发布研报“看空”宁德时代。摩根士丹利称,目前电池材料公司的利润率下滑大部分已被股价反映,而宁德时代在市场份额和利润率方面,可能面临越来越多的风险。基于此,摩根士丹利将宁德时代评级从同等权重下调至低配,将宁德时代目标价下调了约16%至180元/股。0000牛津开启了人工智能研习新模式
研讨AI走向和运用,培养理解和掌握AI的人才。机器学习(ML)暑期研习大会(OxML2023)于7月7~16日在牛津大学数学研究所举行。几百名来自世界各地的AI专家和青年学者到会,议题集中在AI的基础构建(ML、DL)及其在金融和医疗领域的应用。0000