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证监会回应DMA收紧:规模稳步下降,日均成交占比约3%

锤子财富2024-02-29 09:57:430
DMA业务在收紧、规模在收缩

春节后开市以来,DMA业务规模稳步下降,日均成交量占全市场成交比例约3%。2月28日晚间,回答“如何评价私募基金DMA业务收紧”有关问题时,证监会披露了这一数据。

证监会称,上述数据来源是根据中证机构间报价系统股份有限公司数据。DMA业务平稳降杠杆,有助于市场风险防控,有利于市场的平稳健康运行。下一步,将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度,指导行业控制好业务规模和杠杆,严厉打击违法违规行为,维护市场平稳运行。

当天,市场传出两则与DMA业务收紧的相关消息:一是只允许自营资金运作,募集的资金逐步清退(合约到期之后不能再续);二是杠杆不能超过1:1。

有一家中小私募对第一财经记者表示,确实接到通知,后续不能新增DMA策略规模;但也有几家头部量化私募称,目前没有接到券商关于DMA降杠杆的通知。

早在春节前,DMA相关业务就遭到了限制。

据第一财经记者此前了解,2月5日上午,就有多家量化机构接到通知,称DMA净卖出(即买入不能大于卖出)受到了限制。业内将之解读为对微盘股的“保护”。2月5日,代表小微盘风格股票指数的中证2000单日跌幅达9.49%。

资深量化私募人士唐宇介绍,DMA业务的杠杆率由管理人自行控制,管理人可以根据市场情况控制杠杆水平,将闲置资金还给券商,不需要支付闲置资金的额外利息,因此在基差贴水很深(对冲成本高)的时候,DMA产品天然有降低杠杆止盈平仓的诉求,这也是彼时引发微盘踩踏和定向监管的重要因素。

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