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4月居民存贷款双双大减,“中特估”带飞银行股丨一周热点回顾

锤子财富2023-05-13 10:10:520
其他热点还有:CPI继续放缓,李云泽履新金监总局党委书记

4月CPI继续放缓

国家统计局11日发布的数据显示,4月CPI环比下降0.1%,较上月收窄0.2个百分点;同比上涨0.1%,较上月回落0.6个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%,同比上涨0.7%,涨幅与上月相同。

4月份,受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响,PPI环比下降0.5%,同比下降3.6%,降幅比上月扩大1.1个百分点。

【点评】4月CPI、PPI进一步回落,既有基数较高的原因,更有需求不足的因素,表明当前消费复苏势头仍不稳固,有必要进一步推出促消费政策,稳定物价预期。

物价水平持续回落,引发了市场对通缩的讨论。国家统计局此前回应称,当前没有出现通缩,下阶段也不会出现通缩。多数机构分析也比较乐观,认为下半年随着高基数等影响因素逐步消除,价格水平有望企稳。

4月居民存贷款双双减少

央行5月11日发布的数据显示,4月社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多2729亿元。社融存量同比增长10%,增速与上月持平。

4月人民币贷款增加7188亿元,同比多增649亿元,其中住户短期贷款和中长期贷款减少均超过千亿元。人民币存款减少4609亿元,同比多减5524亿元,其中,住户存款减少1.2万亿元,同比多减4968亿元。

4月末,广义货币(M2)余额同比增长12.4%,较上月末低0.3个百分点。狭义货币(M1)余额同比增长5.3%,比上月末提高0.2个百分点。M1、M2剪刀差有所收窄。

【点评】相较3月金融数据的强劲表现,4月新增社融、人民币贷款、M2增速均有所回落。不过由于4月本就是信贷投资淡季,这一表现符合市场预期。

值得重视的是,4月新增人民币贷款明显弱于历史同期,尤其是居民短期、中长期贷款均减少超亿元,表明居民消费、购房信心仍弱,政策可以在支持房地产、提振信心等方面进一步发力。另一方面,居民存款也突然减少,提前还贷和向理财转移可能是两大主要原因。

4月对东盟出口增幅大幅回落

海关总署5月9日数据显示,按美元计价,4月出口同比增长8.5%,较上月收窄6.3个百分点;进口同比增长-7.9%,降幅比上月扩大6.5个百分点;贸易顺差902.1亿美元,同比扩大82.3%。

分国别来看,4月我国对东盟出口同比增长4.5%,较上月的35.4%大幅下滑;对欧盟出口同比增长3.9%,对美国出口下降6.5%,均较上月有所改善;对俄罗斯出口同比大增153.1%。

主要出口商品中,汽车及零部件、通用机械设备等表现亮眼,汽车(包括底盘)出口金额同比增长195.7%。

【点评】在3月两位数增长之后,4月出口依然好于预期,这即有去年同期基数低的原因,也有年初因疫情、春节等积压订单集中释放的原因。再加上新一轮稳外贸政策接连出台,汽车出口继续给力,4月出口交了一份不错的成绩单。但对东盟出口的大幅回落,表明外需在整体性走弱,中国出口压力开始显现。

李云泽任金监总局党委书记

5月10日下午,国家金融监督管理总局召开领导干部会议。中央组织部有关负责同志宣布了中央决定,李云泽任国家金融监督管理总局党委书记。

公开资料显示,李云泽1970年9月生,山东烟台人。中国社会科学院研究生院国民经济学专业毕业,经济学博士,高级经济师,曾任中国建设银行重庆市分行行长、中国工商银行副行长等职。2018年9月,李云泽调任四川省副省长、党组成员,后又任四川省委常委。

今年3月发布的《党和国家机构改革方案》明确,在银保监会基础上组建国家金融监督管理总局,统一负责除证券业之外的金融业监管,强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管,统筹负责金融消费者权益保护,加强风险管理和防范处置,依法查处违法违规行为,作为国务院直属机构。

【点评】组建金融监督管理总局,是新一轮金融监管体系改革的重要一环。在金融业综合经营趋势日渐清晰、金融创新不断深化的背景下,金融监督管理总局的成立有助于统一监管尺度、提高监管效率,促进金融市场平稳健康发展。新掌门人李云泽从建行基层一路成长起来,在两大行深耕25年,并见证或主导过多项改革。如今如何带领金监总局开启新一轮金融改革,是这位金融老兵面临新考验。

中特估”概念持续升温,银行股爆发

本周,“中特估”(中国特色估值体系)概念板块持续冲高,但周中以后热度有所下降。

5月8日,银行板块在“中特估”催化下全面爆发,盘中中信银行、西安银行、中国银行涨停,农行、邮储银行创下历史新高,工行、建行、交行均创下近来年新高。在银行股、中字头带动下,当日上证指数盘中一度站上3400点,创去年10月以来新高。

9日,券商板块“接棒”银行板块,领涨A股。中金公司强势涨停,中国银河、光大证券、中银证券一度涨停。

不过10日开始,银行、证券等多个“中特估”概念板块集体回撤,多只中字头股票大跌。

【点评】3月以来,在监管层加持下,“中特估”热度持续攀升,两个月内其指数收益超20%,远超同期上证指数。在“中特估”主题催化下,银行、券商等大金融板块价值洼地重新得到关注,相关板块轮番上涨。不过近两个交易日,“中特估”板块在快速上涨后迎来了调整。对于后市行情,多数分析偏乐观,认为在业绩、低估值、政策驱动下,中短期内依然会有机会。

7月起国六b标准全面实施

生态环境部、工信部、商务部、海关总署、市场监管总局日前联合发布公告,7月1日起,全国范围全面实施国六排放标准6b阶段,禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。

同时,针对部分实际行驶污染物排放试验(即RDE试验)报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六b车型,给予半年销售过渡期,允许销售至2023年12月31日。

根据排放要求不同,国六标准设置了国六a和国六b两个排放限值方案,国六b阶段的排放标准更加严格。此前,全国轻型汽车和重型柴油车已实施了国六排放标准6a阶段。

【点评】国六标准b的落地,将对中国燃油车产业升级、促进新能源车发展有着深远影响。同时,政策也对于部分车型给予了过渡期,一定程度缓解了市场对价格战的担忧。乘联会称,目前市场上国六a标准的库存车不多,国六b非RDE车型库存也不足100万辆,半年时间清理库存较为充裕。

两部六发文:合理降低房产中介费

5月8日,住建部、市场监督管理总局发布《关于规范房地产经纪服务的意见》,从十方面明确监管措施,加强房地产经纪行业管理,保护交易当事人合法权益。

意见明确,经纪服务内容由基本服务和延伸服务组成。基本服务是促成房屋交易提供的一揽子必要服务,延伸服务是可单独提供的额外服务。

在合理确定经纪服务收费方面,意见指出,经纪机构要合理降低住房买卖和租赁经纪服务费用。鼓励按照成交价格越高、服务费率越低的原则实行分档定价。引导由交易双方共同承担经纪服务费用。

在严格实行明码标价方面,意见明确,经纪机构不得混合标价和捆绑收费。收费前应当向交易当事人出具收费清单,列明收费标准、收费金额,由当事人签字确认。

意见明确,严禁操纵经纪服务收费。经纪机构不得滥用市场支配地位以不公平高价收取经纪服务费用。房地产互联网平台不得干预经纪机构自主决定收费标准。

【点评】房产中介机构规模不断扩大的同时,出现了各种乱收费问题,比如利用房源优势收取过高费用、不明码标价、捆绑收费等。尤其是在房价高的大城市,中介费可以高达数十万元,对购房者带来了负担,也阻碍了房地产行业良性健康发展。《意见》将重点放在房产中介收费标准和方式上,要求合理降低中介服务费用,并引导由交易双方共同承担,既有助于引导行业健康发展,也有助于增强楼市交易的积极性。

美债上限谈判极限博弈无进展

美国拜登9日与国会两党领袖就提高政府债务上限举行会谈,但未能打破僵局。民主党人认为应无条件提高债务上限,但共和党人坚持先削减政府开支、再谈提高债务上限。双方各不相让。

目前美国债务上限为31.4万亿美元,是美国GDP的约1.2倍。早在今年1月19日,美国政府已触及这一上限,财政部随后采取“非常规措施”避免债务违约。财政部长耶伦警告,如果国会不能及时调高债务上限,按照当前联邦政府举债速度,债务违约最早将在6月1日发生。美国一旦债务违约,将对经济和金融产生“灾难性影响”,引发全球经济下滑。

【点评】凭借美元霸权地位,一直以来美国政府都通过提高债务上限来缓解违约危机。但近年来随着“党争”加剧,债务上限问题逐渐沦为政治工具,再加上美国债务快速攀升,美债违约危机上演频率越来越高。不过历史上美国从未债务违约过,这次大概率也是有惊无险,最终两党会达成妥协。

其实无论债务上限提高与否,最受伤的都是新兴市场国家:如果债务上限提高,印钞机启动,那么加剧通胀;如果出现违约,美国国债抛售潮将引起资本市场剧烈动荡,进而给脆弱的新兴市场造成灾难性影响。

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