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LPR连续6个月按兵不动,市场情绪偏谨慎|债市综述

来源:Wind资讯

// 债市综述 //

10月20日,现券期货震荡略走暖,国债期货尾盘拉升小幅收涨,10年期主力合约涨0.09%。交易员称,继周一因GDP不及预期从而提振市场明显走好后,周二现券陷入窄幅盘整,存单利率居高不下以及在周三天量国债发行前夕,债市情绪谨慎。根据此前公告,财政部10月21日将招标发行共计1460亿元人民币两期国债,再创单日招标规模新高,期限为两年和五年。

A股方面,两市股指早盘缩量运行,午后汽车、注册制次新股大涨提振市场人气,指数红盘报收。创业板综指收报3195.54点,涨1.91%,25股涨超10%,C熊猫涨35.33%;创业板指收涨1.89%;上证指数收涨0.47%;深证成指收涨1.36%;中小板指收涨1.42%;科创50收涨0.99%;万得全A收涨0.90%,成交6564亿元,较上日缩量一成。

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银行间主要利率债收益率下行不足1bp。10年期国开活跃券200210收益率下行0.7bp报3.7330%,10年期国债活跃券200006收益率下行0.5bp报3.19%,5年期国债活跃券200005收益率下行1bp报3.0750%。

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周二可转债上演“临停潮”,逾十只转债盘中临时停牌,甚至多只转债盘中两次临停。盛路转债涨逾32%,模塑转债涨逾27%,横河转债涨逾15%,蓝盾转债涨超13%,通光转债涨逾12%,金农转债涨逾12%,晶瑞转债和百合转债涨超11%,特发转债涨超10%。

交易员称,周二A股量子通信板块并未延续强势,走势分化。但毕竟“热局难散”,特别是对于近期缺乏炒作题材的转债市场而言。20日蓝盾转债暴涨更像是“引蛇出洞”,转债市场热度重现后,各路资金涌入场内“抬轿子”,于是上演了一出“熔断大戏”。

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资金面延续收敛,银行间隔夜回购加权利率小幅下行,融资难度方面明显减小。银存间隔夜质押式回购DR001加权利率下行逾5bp报在2.14%左右,DR007、DR014、DR021和DR1M加权利率均上行。交易员称,因央行连续逆回购操作投放资金后,大型银行供给较此前增多,目前流动性供求基本处于平衡状态。隔夜回购能否持续下行,主要看央行后续公开市场操作力度。不过总的来说,随着缴税日的临近,下行幅度料不会特别乐观。

华东地区一银行交易员称,除供给外,资金成本也是下不来,国有和股份制银行三个月存单利率已经到了2.98%的高点,一年期一级市场3.15%的利率都发行不佳,二级成交价格更是在3.17%左右,远高于一年期MLF利率。

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关于债券市场走势,中信固收称,预计在年内中长期信贷相对高增的态势维持的背景下,债券融资的高增会增加年内的流动性压力,同时由信贷支撑的经济复苏仍在进行时。从这个视角看,10月债券市场还面临较多利空挑战,预计10年期国债到期收益率短期内可能继续向3.3%左右寻顶。

华林证券称,债市近期进入消息空窗期,市场也无明确的交易方向,整体处于弱势震荡中。从中长期看,影响债市的因素未发生变化。这两天利空出尽之后,债市出现阶段性的回调,但这种回调并不能持续。临近月底,还是要关注资金面和NCD的变化情况,以及做空情绪的反转。

// 债市要闻 //

1、LPR报价连续6个月按兵不动

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年10月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%(上次为3.85%),5年期以上LPR为4.65%(上次为4.65%)。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

2、70城9月房价数据出炉,徐州新房价格环比涨1.4%领跑

中国9月70大中城市中有55城新建商品住宅价格环比上涨,8月为59城;环比看,徐州涨幅1.4%领跑,北上广深分别涨0.3%、涨0.5%、涨0.6%、涨0.4%。统计局称,9月各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅回落或与上月相同,二三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅延续回落态势。

3、三大债主集体减持,中国3个月抛售美债157亿美元

在连续三个月买入之后,海外投资者又开始出现连续抛售。仅8月份,美债前三大海外持有国日本、中国、英国已合计抛售达248亿美元。在这美债的前三大持有国里,中国已连续3个月抛售美债,累计抛售规模达157亿美元;英国更是在3个月内减持了260亿美元;第一大债主日本仅8月份就抛售146亿美元。

4、已确认债权金额1364亿!方正集团管理人征集债权人受偿意向

截至10月9日,北大方正等5家公司共有638家债权人向管理人申报了649笔债权,合计申报债权金额2311.67亿元。据悉,在这2311.67亿元申报债权中,目前管理人已确认的债权金额有1364.4亿元,暂未确认的债权金额有290.21亿元,还有675.12亿元不予确认。已确认的1364.4亿元债权中,普通债权有1215.7亿元,占比89%,其余则是有财产担保的债权。北大方正等五家公司实质合并重整案第一次债权人会议即将在10月22日召开。

// 资金市场 //

公开市场操作:

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月20日以利率招标方式开展了700亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日无逆回购到期,净投放700亿元。

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资金面(CP):

资金面延续收敛,银行间隔夜回购加权利率小幅下行,融资难度方面明显减小。银存间隔夜质押式回购DR001加权利率下行逾5bp报在2.14%左右,DR007、DR014、DR021和DR1M加权利率均上行。

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// 利率债市场 //

利率债成交走势(TBCN):

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最活跃利率债成交统计(BBQ):

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10年国债连续活跃行情(GZHY):

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10年国开连续活跃行情(GKHY):

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T2012日内走势(TF):

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// 信用债市场 //

信用债成交基准统计(CBCN):

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信用债成交活跃统计(BBQ):

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信用债成交偏离监控(BBQ):

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// 同业存单 //

同业存单发行(NCD):

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同业存单成交(NCD):

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同业存单成交偏离监控:

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// 债券发行 //

10月20日,债券市场共发行281只债券,总发行量2444.59元,138只债券到期,23只债券提前兑付,2只债券回售,无债券赎回,总偿还量1875.69亿元,当日净融资额为568.90亿元。

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从发债类型看,10月20日,债券市场共发行地方政府债1只,同业存单202只,金融债10只,企业债1只,公司债21只,中期票据10只,短期融资券20只,资产支持证券13只,可转债2只,可交换债1只。

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建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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// 招标情况 //

1、财政部国债做市支持操作随卖3年期国债200009券、3年期国债200003券中标收益率分别为2.9994%、2.8963%,投标倍数分别为2.4、2.82。

2、农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为3.1108%、3.6815%,投标倍数分别为6.45、4.09。

3、国开行3年(190214剩余期限约2年)、3年(200207)、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为3.0509%、3.2232%、3.4387%、3.6138%,投标倍数分别为6.57、5.85、4.56、7.37。

// 银行间债券市场交易结算日报 //

10月20日,全国银行间债券市场结算总量为34485.03亿元,较上日增长3.69%,交易结算总笔数为16654笔。其中,质押式回购29729.13亿元,买断式回购214.35亿元,现券交易4278.90亿元,债券借贷262.65亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,隔夜回购利率下行5.5bp至2.190%,14天回购利率上行11.6bp至2.758%。

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// 债券重大事件 //

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