2020年银行股权拍卖众生相 投资者观望不前、打折“流拍”成常态

年底将至,银行股权批量被拍卖这一态势仍在延续,12月22日,北京商报记者以“银行股权”为关键词在阿里司法拍卖平台上搜索发现,开年至今共有2946笔银行股权被拍卖“倒手”,其中以中小银行居多,而股权拍卖出现分化现象依旧客观存在。一些银行股权拍卖受到“追捧”,另一些银行股权拍卖却惨遭“流拍”。同时,由于拍卖的银行股权涉及司法诉 讼,绝大部分缺乏流动性,投资者也大多呈现“围观较多、入手较少”的情况。

2946笔股权登陆“拍卖台”

近年来,银行股权拍卖已经蔚然成风,12月22日,据北京商报记者不完全统计,2020年以来,在阿里司法拍卖平台进行的银行股权拍卖交易数量已达到2946笔。

从被拍卖股权的银行类型来看,主要多为城商行、农商行等中小银行,今年1-5月,被拍卖的银行股权数量共计为1016笔,时间进入下半年,银行股权拍卖数量有所上升,9-11月三个月单月银行股权拍卖数量均超过285笔。

通过拍卖方式转让股权,一般来说都是涉及司法诉讼,同时银行股权拍卖标的也涉及很大的价格跨度。在已结束拍卖的2509笔标的中,最低时只需3081元就可以“拍得”一家银行的股权,而最高时价格达到7亿元。整体拍卖价格区间在20万-300万元的标的数量最多,占比超过80%。

由于拍卖的银行股权绝大部分缺乏流动性,银行股权拍卖大多呈现“围观较多、入手较少”的情况。北京商报记者统计发现,在169起“即将开始”的银行股权拍卖中,仅有40起有人报名,且报名人数均为1人。有129起股权拍卖暂时无人问津,即将于12月24日、25日两天起拍的10起银行股权拍卖,报名人数依旧“挂零”。

对今年银行股权拍卖表现,资深行业分析师王剑辉分析认为,通过拍卖方式转让股权属于被动拍卖,即银行股权持有人因债务问题被债权人强行请求法院进行拍卖,以抵偿所欠债务,如果采取网络司法拍卖方式连续两次拍卖依旧“流拍”后,则将改为变卖方式进行处置。“围观较多入手较少”也代表投资者不看好,导致该因素的主要原因是目前银行整体估值偏低,投资者预期较低所致。

打折“流拍”成常态

银行股权被拍卖的原因五花八门,其中主要以自然人持有的股权被法院冻结、查封,公司持有的银行股权被法院变卖居多。北京商报记者注意到,银行股权拍卖分化也成为常态,呈现“冰火两重天”的景象。有的银行股权刚一开拍就遭到“哄抢”,最终以远超起拍价的金额成交,而有的银行股权打半折都无人问津,遭遇“流拍”甚至折价变卖的局面。

按出价次数由高到低计算,今年已拍卖成功的银行中上海地区、江浙地区一带的银行股权较受欢迎。例如,5月8日成交的一笔上海农商行股权最受追捧,这笔股权起拍价为38.1万元,拍卖当日有超1万人围观,经历了296次出价,最终以82.8万元成交。

温州龙湾农商行、安徽马鞍山农商行、浙江临海农商行、福建海峡银行等银行的股权也受到热捧,竞价次数超过150次,且成交金额也远超起拍金额。

一半是海水、一半是火焰,和哄抢形成鲜明对比的则是“流拍”“变卖”的尴尬局面。仅从12月1日–22日拍卖的168起标的来看,其中,有8笔股权被中止拍卖,10笔股权被撤回,有86起惨遭“流拍”。

惨遭“流拍”的大额股权也不在少数,例如,12月6日,玉林神洲商贸有限公司持有的柳州银行11000万股股权进行二次拍卖,这笔股权的起拍价约为2.94亿元,较市场价3.67亿元大幅减少,虽然拍卖初期有一千多人围观,但最终因无人报名而惨遭“流拍”。

除大额股权外,惨遭“流拍”的局面也出现在小额股权上。例如,12月17日,一自然人持有的18678股江西安义农商行股权评估价为4.8万元,起拍价为2.6万元,拍卖当日有31人设置提醒,但最终依旧因无人报名而“流拍”。

回报率不高,优质的股权较稀缺,也成为导致银行股权“流拍”的主要因素。在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来,银行股权“流拍”案例主要集中在一些中小银行,也和银行所处的区域经济发展状况有关,若地方银行所处的区域经济发展出现一些滞后问题,会导致银行信贷的坏账相对比较集中,基于市场对相关银行未来业绩方面的考虑,会导致这一类银行股权出现“流拍”。

中小银行经营短板待补

降价“流拍”也折射出中小银行当前经营现状,在监管层针对中小银行经营地理范围和各类业务比例提出了要求和限制的情况下,经营难度增大也减小了中小银行股权投资的吸引力。

王剑辉介绍称,从现有案例来看,银行股权的拍卖占比一般都低于1%或者低于5%。这种拍卖虽然不会对银行的经营产生较大问题,但有可能会对银行的品牌、声誉产生一定的负面影响,对银行的信用水平、管理层稳定造成一些冲击。

王红英进一步指出,从另一个角度而言,在拍卖过程中会存在一些经营相对比较稳健的银行,由于股本金额较大,竞拍人的实力不一定符合这些资质良好银行的股权要求,也进一步阻碍了一些企业投资银行股权的积极性。从银行角度来说,如果经营相对稳健,现金流相对充裕,银行自身不妨可以考虑通过建立员工激励机制或者一些股权回购方式来主动性回收自己的股权,避免股权拍卖对自身业绩经营带来的冲击。

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