美联储“放鸽”,港股或迎来估值修复 | 市场观察
北京时间周四(12月14日)凌晨,美联储公布12月利率决议,联邦公开市场委员会(FOMC)以一致同意的方式,决定维持利率区间在5.25%到5.50%。市场预期,美联储明年将降息三次。
12月14日恒生指数一度上涨超过1%,业内人士认为,美联储“放鸽”将有利于港股估值的修复,吸引外资重新流入港股,后续表现还要看经济基本面变化。
美联储在季度经济展望中下调了明年经济、整体通胀和利率预测,并预计就业市场将保持稳定。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,利率已经接近峰值,对放宽货币政策的讨论已经开始。利率变化点阵图显示,美联储明年将降息三次,比9月增加一次。
香港金管局在《金管局回应美联储议息决定》当中表示,对于美联储的议息结果,市场普遍解读为利率或已近顶,明年降息幅度较早前预期略增。然而,美联储往后的议息决定仍将继续取决于最新经济数据及过去一年多持续加息对经济活动的影响,利率走势仍存在不确定性,高利率环境或会维持一段时间。香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺,港元汇率保持稳定,而港元同业拆放利率在往后一段日子可能仍会处于较高水平。市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时,应小心考虑及管理利率风险。
都会金融香港研究部主管岑智勇向第一财经记者分析,美国明年可能下调0.75个百分点的利率,让投资者相信加息周期已经结束,明年将会调头减息,初步来看对港股是利好,也会利好企业盈利。博大资本非执行主席温天纳认为,美联储“放鸽”的原因,有美国通胀比市场预期略低的因素,如果美元指数见顶,对港元的利率以及资金成本有影响,是一个有利因素,对市场估值提升有帮助,但不是唯一因素,目前市场依然存在观望情绪,也要继续看经济基本面表现。
平安证券(香港)分析,美联储宣布维持利率不变并暗示明年降息三次,标志着央行政策立场转向。当前阶段低估港股市场已吸引更多海外资金积极布局。近日卡塔尔投资局将投资约2亿美元作为对价认购金蝶国际(00268.HK),交易完成后约占金蝶总普通股的4.26%,锁定期为180天。当前港股市场处于整体低估状态,海外主权机构的战略投资将有望积极提振港股投资者的信心,而其首要布局的TMT硬科技板块值得持续重视。
奶酪基金投资经理潘俊说,与11月1日发布的利率决议相比,美联储表态明显偏鸽。目前,恒生指数的估值水平处于近10年2%以下的分位水平,过去在美联储加息周期中,流动性的抽离在资金层面对港股市场影响较为明显。后续随着美联储的降息预期逐步确定,增量资金有望恢复流入,从而推动港股估值实现修复,竞争格局良好、具备议价权以及成长性的各细分行业龙头依旧具备投资价值。
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