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银行股领涨,“中特估”如何继续轮动??|?市场观察

锤子财富2023-05-08 15:00:050
“一带一路”或接棒轮动。

5月8日开市,消息面上有多家银行下调存款利率,银行股延续此前强势,尤其国有银行的领涨,拉动指数一度突破3400点。其中中信银行(601998.SH)午盘封住涨停,中国银行(601988.SH)盘中一度涨停。

业内人士认为,“中特估”从电信运营商和“三桶油”部分个股创新高开始,目前已经全面轮动到金融股,接下来相关板块将会继续主导2023年的行情,比如“一带一路”等相关央企板块可能会继续轮动,不少传统行业的央企国企估值依然较低。

奶酪基金投资经理潘俊向第一财经记者表示,从基本面的角度,中短期来看,银行板块资产质量有所改善,在大环境复苏的背景之下,随着经济修复以及资本市场动能的恢复,银行利息以及中间收入后续均具备增长预期,因此业绩端也具备增长逻辑。长期来看,后续经济的修复与增长预期也为银行板块长期估值提供信心与支撑,从市场资金以及配置的角度,银行板块估值以及基金配置仓位此前已达到历史底部区间,叠加 “中特估”等情绪催化,板块在多因素共振下近期有所上涨。

西部证券分析师张晓辉表示,2022年LPR连续下调的重定价影响较大,预计第一季度为年内息差相对低位,可期待最早于第二季度见到息差企稳拐点。另一方面,风险因素的压制逐渐解除,2023年地产信用或由困境迈向复苏,地方政府融资平台风险有序化解。下一阶段债市预计在流动性合理充裕的环境下企稳,自营、广义基金规模修复助推债市走强,投资收益、代销手续费收入均有望正向拉动非息收入。

“银行股依然有上涨空间”,鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者称,“中特估”行情依然会持续,可能是2023年最有机会的行情主线。央企在其他领域的估值依然便宜,比如银行、券商、地产、交通运输等行业,无论是港股还是A股,目前来看,“中字头”在其他行业的轮动行情没有走到头。

东吴证券分析师陈李认为,“一带一路”是最具全球竞争力的中国特色估值体系实践,相关标的是“中特估”的重要组成部分;稳定外贸、稳定外资是当前政府工作重心;“一带一路”输出的是中国最具全球竞争力的产业。有中国特色估值体系的资本市场是基于国内大循环为主体、国内国际双循环新发展格局,更好地体现出中国资本市场的特色和投资价值,同时更好地与国际资本市场接轨。

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